Los activos argentinos comenzaron la semana con una rueda mayormente vendedora. Los soberanos en dólares retrocedieron, con un mayor castigo en el tramo largo, y el riesgo país volvió a subir en una jornada de bajas también para la deuda emergente. La curva en pesos se mantuvo estable, mientras que el tipo de cambio oficial subió y el BCRA sumó compras acotadas. Las acciones cayeron de manera generalizada. En el plano macro, el INDEC informó el mayor superávit comercial desde mayo, impulsado por las exportaciones energéticas.

Los bonos en dólares cayeron 0,7% en promedio, con bajas en ambas legislaciones y un ajuste más marcado en el extremo largo de las curvas. Los Globales retrocedieron 0,7% y los Bonares, 0,8%. Los títulos más cortos apenas cedieron 0,1%, mientras que el GD46 perdió 1,9% y el AL41, 1,6%. El riesgo país subió 27 pb y cerró en 675 pb, en una jornada en la que la deuda emergente cayó 0,5%. Los BOPREAL, por su parte, bajaron 0,1%.

La curva en pesos cerró prácticamente sin cambios, con leves subas en la mayoría de los segmentos. Los bonos TAMAR y los CER avanzaron 0,1%. La tasa fija se mantuvo estable, con el tramo corto (+0,1%) por encima del largo (-0,1%). Los dollar linked mostraron una divergencia similar: el tramo corto ganó 0,3% y el largo cedió 0,3%. Los duales fueron la excepción, con una baja de 0,1%. En el mercado de corto plazo, el repo a un día bajó a 20,4% TNA.

El tipo de cambio oficial subió 0,6% hasta $ 1.523,3 y acumula un alza de 0,4% en octubre. El dólar MEP avanzó 0,3% hasta $ 1.540,6 y el dólar cable, 0,6% hasta $ 1.627,9, con el canje en 5,7%. Por otro lado, el BCRA compró USD 18 M en la jornada y acumula USD 1.000 M en octubre y USD 15.580 M en lo que va del año. En tanto, las reservas brutas cayeron USD 84 M y cerraron en USD 50.152 M.

El Merval cayó 1,7% en pesos y 2,4% en dólares CCL. Fue una rueda de bajas generalizadas: el sector inmobiliario fue el único que avanzó, mientras que comunicaciones, energía y materiales encabezaron las caídas. En el panel local, IRSA (+1,3%) fue la única acción que subió, mientras que Transener (-6,2%), Edenor (-5,8%) y BYMA (-5,0%) lideraron las bajas. En Nueva York, los ADR cayeron 1,8% en promedio. Ternium (+1,9%), Globant (+1,5%) y Mercado Libre (+0,3%) encabezaron las subas, mientras que Bioceres (-7,4%), Edenor (-5,1%) y Adecoagro (-3,9%) registraron las mayores caídas.

La balanza comercial registró en septiembre un superávit de USD 2.976 M, USD 2.039 M por encima del de igual mes de 2025 y el más alto desde mayo, después de tres meses de estabilidad en torno a USD 2.100-2.200 M. Las exportaciones sumaron USD 10.036 M y aceleraron su crecimiento a 23,5% i.a. (desde 12,2% en agosto). El aumento respondió tanto a los precios (16,4%) como a las cantidades (6,1%), con combustibles y energía a la cabeza (+89,1% i.a.). Las importaciones alcanzaron USD 7.060 M y cayeron 1,8% i.a.: las cantidades bajaron 11,2% y compensaron con creces la suba de 10,4% en los precios. Los términos del intercambio mejoraron 5,4% y el saldo acumulado del año llega a USD 21.198 M, casi el doble del registrado en todo 2025.