- Se espera un escenario de mayor complejidad macroeconómica. Los ajustes acordados con el FMI en variables determinantes – como las tarifas de servicios públicos – no solo afectarán el nivel de precios, sino también la actividad económica. 

- Las proyecciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) están sujetas a la  gestión y las tensiones políticas que se evidencian, generando un alto nivel de  incertidumbre de mercado. Si bien se espera una expansión de 3,2% en 2022, esto  dependerá estrechamente del desempeño de la gestión económica en relación a la  estabilización.

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Resumen

- La gestión de ajuste necesaria sobre la inflación implicará efectos en la oferta y en la  demanda de la economía los cuales se relacionan con un aumento en el costo del crédito  tasas de interés, tarifas públicas y ajustes cambiarios.  

- El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta un  crecimiento de la actividad aunque se sostiene dependiente de la coyuntura política e internacional. Se estima un crecimiento de 3,2% anual para este año y de 2,2% para los años  2023 y 2024.  

- Las estimaciones del Producto Interno Bruto (PIB) en términos trimestrales proyectan un  crecimiento incipiente para el primer trimestre de 2022 de 0,6% y de -0,6% durante el  segundo trimestre del año.  

- El crecimiento económico del año 2021 registró una variación interanual de 10,3%. En  términos desagregados la variable de mayor dinámica fue la formación bruta de capital fijo (inversión) con una recuperación de 32,9% respecto del año 2020.  

- El último dato sobre actividad derivado del estimador mensual de actividad económica  (EMAE) correspondiente a enero de 2021 registró una variación interanual de 5,4%. Mientras  que desde el indicador desestacionalizado se observó un retroceso de -0,5% respecto al mes  anterior. 

- El Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de febrero 2022 registró  una suba de 8,7% respecto a igual mes de 2021. Mientras que durante el mes el índice de la  serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 4% respecto al mes anterior. 

- De acuerdo a la CAME, durante febrero de 2022 la producción de PYMES Industriales  disminuyó -6,3% respecto del mismo mes de 2021. Por otro lado, en la comparación respecto de enero de 2022 la dinámica industrial muestra un aumento de 3,6%. 

- Según el relevamiento de ventas minoristas pymes realizado por la CAME las ventas a  precios constantes registraron un aumento mensual de 12,8% en marzo de 2022 y una  expansión de 15% frente al mismo mes del año 2021. 

- Ante el potencial inicio de un programa de estabilización macroeconómica el panorama  inmediato se asociada al ajuste de variables, principalmente en la gestión sobre la inflación.  Esto implicará efectos en la oferta y en la demanda de la economía los cuales se relacionan  con un aumento en el costo del crédito tasas de interés, tarifas públicas y ajustes cambiarios.  

- En las estimaciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el  Banco Central se informa una nueva proyección favorable sobre la actividad. El crecimiento  correspondiente al año 2022 sería 3,2%. Mientras que el correspondiente a los años 2023 y  2024 se situaría en 2,2%. Ciertamente esto dependerá de la coordinación de la política  económica, el programa de estabilización macroeconómico y el espacio de gestión, incluido  el político, para el cumplimento de esos objetivos.  

- El año 2021 registró un crecimiento interanual del PIB 10,3%. En términos de demanda  agregada, la formación bruta de capital fijo (inversión) se incrementó 32,9%, el consumo  privado creció 10,2%, las exportaciones aumentaron 9% y el consumo público 7,8%.  

- Durante enero de 2022 el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró un  crecimiento de 5,4% respecto al mismo mes de 2021. A su vez, el indicador  desestacionalizado presentó una disminución de -0,5% respecto al mes anterior, mientras  que el indicador tendencia-ciclo registró una variación incipiente de 0,2%.  

- El Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de febrero 2022 registró una suba de 8,7% respecto a igual mes de 2021, donde se desprende que quince de las dieciséis divisiones de la industria manufacturera presentaron subas interanuales. Se  destacan los desempeños de Vehículos Automotores (29,6%), Vestimenta (28,6%) y  Maquinaria y Equipo (26%).  

- La producción de PYMES Industriales presentó una retracción interanual de -6,3% durante  febrero 2022, acumulando una disminución de 8% durante el primer bimestre del año. En esa  dinámica, el uso de la capacidad instalada se ubicó en 70%, 1,3 puntos por encima de enero.  

- De acuerdo al relevamiento sobre las ventas minoristas del segmento PYME realizado por la  CAME, durante marzo se registró una expansión interanual de 15% a precios constantes y  un crecimiento de 12,8% en relación a febrero 2022. Mientras que en el acumulado del primer  trimestre del año se registra una suba sustancial de 20,4%.  

- En lo que respecta al panorama del sector y de acuerdo a la encuesta de CAME, de los 775 comercios relevados del país, el 50,5% de los empresarios informaron que sus ventas del mes fueron entre buenas y muy buenas. A su vez, el 36,7% informó que las utilidades registradas en marzo fueron buenas o muy buenas.