La rueda del jueves operó con un tono negativo, con caídas generalizadas en acciones a nivel global y un petróleo que continuó escalando, en un contexto en el que tanto EE. UU. como Irán intensificaron las acciones militares sobre embarcaciones comerciales en el estrecho de Ormuz. Trump ordenó a la Marina atacar a cualquier buque que intente colocar minas en el estrecho, mientras que Irán mantuvo el bloqueo efectivo al tránsito internacional, prolongando el riesgo de disrupciones en el suministro global de crudo. Este telón de fondo de mayor inflación energética y menor visibilidad geopolítica presionó al alza los rendimientos de los bonos y fortaleció al dólar, drenando el apetito por activos de riesgo. El dato del día fue la sorpresa positiva en los PMIs de EE. UU., que sin embargo no alcanzó para revertir el tono negativo de la jornada.

Las acciones cerraron a la baja en EE. UU. El Nasdaq retrocedió un 0,6%, el S&P 500 un 0,4% y el Dow Jones un 0,4%. La caída estuvo liderada por tecnología, con Nvidia, Broadcom y Meta entre los papeles más afectados. Tesla perdió un 3,6% en una jornada de toma de ganancias, tras haber subido en after-hours la noche anterior luego de reportar resultados del primer trimestre que superaron expectativas. Sin embargo, el mercado interpretó con cautela la calidad de las ganancias, dado que la base de comparación correspondía al peor trimestre de la compañía en años. ServiceNow se desplomó casi un 17% tras publicar proyecciones que decepcionaron al mercado. En contrapartida, Texas Instruments subió más del 17% impulsado por resultados sólidos. El índice de acciones globales excluyendo EE. UU. bajó un 1,2%, con el índice de mercados emergentes retrocediendo un 1,8%, Europa un 0,8% y Latam un 1,3%. Japón también operó en baja, con una caída de 0,9%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron levemente en toda la curva, presionados por la renovada escalada geopolítica y las implicancias inflacionarias del petróleo. Tanto la UST2Y como la UST10Y y  la UST30Y avanzaron 2 pb hasta 3,83%, 4,33% y 4,92%, respectivamente. Por otro lado, el bono alemán a 10 años subió 3 pb hasta 3,03%, y el japonés también 3 pb hasta 2,43%. En crédito, el índice de bonos del Tesoro cayó un 0,1%, los corporativos Investment Grade perdieron un 0,2%, los High Yield un 0,2% y la deuda de mercados emergentes retrocedió un 0,4%.

Por su parte, el US Dollar Index aumentó 0,2% hasta 98,80. Se apreció 0,2% frente al euro y 0,3% ante la libra, aunque cedió 0,2% contra el yen japonés. En Brasil, el dólar subió 0,6% y cerró en USD/BRL 4,99.

El petróleo WTI avanzó un 3,6% hasta USD 96,3 el barril, ante los reportes de que ambas partes del conflicto están apuntando a embarcaciones comerciales en el estrecho de Ormuz, profundizando el riesgo estructural de oferta. El estrecho permanece efectivamente cerrado al tránsito normal, con actividad en mínimos desde el inicio del conflicto. En paralelo, el oro cayó un 0,9% hasta USD 4.695 la onza, afectado por el fortalecimiento del dólar, y la plata retrocedió un 2,7% hasta USD 75,6 la onza. En agrícolas, la soja bajó un 0,4% y finalizó en USD 426 la tonelada. El cobre perdió un 1,4% y cerró en USD 6,04 la libra, ante señales de deterioro en la actividad industrial europea.

En el dato económico del día, el PMI compuesto preliminar de EE. UU. de abril subió a 52,0 desde 50,3 en marzo, superando las expectativas del mercado. El PMI manufacturero avanzó con fuerza a 54,0 desde 52,3, su nivel más alto desde 2022, mientras que el PMI de servicios rebotó a 51,3 desde 49,8, volviendo a zona de expansión. En el plano laboral, las solicitudes iniciales de desempleo de la semana al 18 de abril fueron de 214.000, levemente por encima de las 208.000 previas pero en línea con lo esperado. En conjunto, los datos de actividad de EE. UU. refuerzan el escenario de tasas altas por más tiempo: con la economía mostrando resiliencia y el petróleo presionando la inflación al alza, la Fed no tiene incentivos para recortar, y el mercado actualmente descuenta un escenario base sin recortes durante 2026, con apenas un 36% de probabilidad asignada a un primer recorte de 25 pb en diciembre.