El martes se vio un rebote en los activos locales, con una compresión del riesgo país hasta niveles en torno a 550 pb y un alza de 3,5% en dólares para el Merval. El Tesoro anunció las condiciones para la licitación del jueves, en donde ofrecerá nuevamente tasa fija en el tramo corto, junto con bonos CER y TAMAR. En pesos, las tasas operaron estables y las Lecap lideraron las subas, seguidas por los duales y luego por los CER. En tanto, los dollar-linked retrocedieron. El BCRA volvió a comprar dólares y los tipos de cambio oficial y financieros retrocedieron nuevamente, en un contexto de debilidad del dólar a nivel global.

La deuda soberana en dólares volvió a operar al ritmo del contexto global, en una rueda de mayor optimismo por una posible desescalada del conflicto en Medio Oriente. Los bonos ganaron un 1%, impulsados por los Bonares que avanzaron un 1,2%, y los Globales subieron un 0,8%. Con este desempeño, el riesgo país cayó unos 29 pb y cerró en 554 pb. Por otro lado, los BOPREAL cedieron un 0,3%.

La deuda en pesos también registró una rueda positiva, en un marco de estabilidad en las tasas de corto plazo, que se mantienen en torno al 20% TNA, junto con una caída del tipo de cambio nominal. Dentro de la curva, los instrumentos a tasa fija se destacaron con un avance del 0,3%, seguidos por los bonos CER y los duales, que registraron alzas del 0,2%. Por su parte, los bonos dollar-linked acompañaron la baja del tipo de cambio, con un retroceso del 1,1%.

El tipo de cambio oficial cayó un 1,1% y cerró en $1.402,38, quedando a un 15,8% del techo de la banda. Los dólares financieros mostraron un retroceso del 0,7% en el MEP y del 1% en el CCL, finalizando en $1.423,3 y $1.461,6, respectivamente, reduciendo el canje hasta el 2,7%. La baja en los tipos de cambio se sostuvo acompañada del mejor clima global y con el BCRA extendiendo la compra de divisas en el MLC por USD 67 M. De esta manera, acumula adquisiciones por USD 408 M en el mes (un ritmo diario de USD 58 M), mientras que en el año el total asciende a USD 3.121 M. En este marco, el stock de reservas brutas aumentó USD 275 M hasta USD 46.043 M, explicado principalmente por el incremento en el precio del oro.

A su vez, los futuros mostraron una caída del 1,4%, acompañada de una nueva suba de USD 77 M en el interés abierto, que podría indicar una nueva intervención del BCRA para contener el tipo de cambio. El volumen operado aumentó USD 92 M y alcanzó los USD 1.047 M. La implícita de marzo cerró en 22% TNA y la de abril en 25% TNA.

En cuanto al Merval, ganó 2,6% en pesos y 3,5% en dólares CCL, empujado por los sectores de construcción y utilidades. Con esto, el índice de acciones cerró en USD 1.847. Las empresas que más subieron fueron TGN, CEPU y COME, avanzando entre 6,7% y 7,6%. En tanto, medido en dólares, no se observó ninguna caída. Por el lado de las acciones que cotizan en Wall Street, mostraron un alza promedio de 2,1%, de la mano de CEPU, Edenor y LOMA, con ganancias de entre 5,1% y 7,3%. En cambio, Globant, Vista y Bioceres perdieron entre 2,0% y 4,0%.

En paralelo, la Secretaría de Finanzas dio a conocer las condiciones de la licitación que se llevará a cabo este jueves y deberá enfrentar vencimientos por $10,4 billones entre Lecap y duales. A diferencia de la licitación anterior, el Tesoro ofrece nuevamente instrumentos a tasa fija con vencimiento en mayo y septiembre (S15Y6 y S30S6). Por otro lado, emite cuatro bonos CER (X15Y6, X30S6, TZXM7 y TZX28), dos instrumentos ajustables por la tasa TAMAR (M31G6 y TMF27) y dos instrumentos dollar-linked (D30A6 y D30S6). Además, el Tesoro vuelve a ofrecer el Bonar 2027 con un monto máximo a colocar por USD 250 M entre la primera y segunda vuelta.