Primeros movimientos

Entre el estímulo fiscal de Biden y la marcada baja en los contagios de Coronavirus, el mercado sigue descontando una economía que tomará vigor pronto. La tasa a 10 años de USA se aproxima al 1,2%, los futuros de las bolsas americanas suben hasta nuevos máximos y los commodities también operan en verde, destacándose nuevamente el petróleo que sube más de 1% y se acerca a los USD 58 por barril.

Respecto del Coronavirus, Estados Unidos rompió un récord el fin de semana al vacunar dos millones de personas en un día. En Japón la bolsa cerró más de 2% arriba esta mañana ante reportes de que el gobierno levantaría el estado de emergencia antes de lo esperado.

Janet Yellen, Secretaria del Tesoro de USA, mencionó en una entrevista el fin de semana que, si el estímulo fiscal es suficientemente grande, se volvería al pleno empleo en el año 2022.

Los balances más importantes de esta semana comienzan el martes con Twitter y Cisco, siguen el miércoles con General Motors, Uber, Coca Cola y finalizan el resto de la semana con Pepsico y Disney.

Balance de las big four deja un nuevo récord

Con los últimos balances de las cuatro mayores tecnológicas -Apple, Microsoft, Amazon y Alphabet- los ingresos acumulados en 2020 por estas empresas superaron el trillón de dólares por primera vez en la historia. Solo 16 países en el mundo tienen un PBI mayor a la facturación combinada de estas cuatro empresas.

Amazon lideró con ingresos por USD 386.000 millones, le siguió Apple con USD 294.000 millones, luego Alphabet (Google) con USD 183.000 millones y, finalmente, Microsoft con USD 153.000 millones en ventas. La capitalización de mercado de estas empresas suma USD 7,2 trillones.

Energéticas recuperan terreno

La semana pasada el petróleo subió con fuerza y permitió que las energéticas (XOP, XLE) sean las principales ganadoras del mercado, subiendo alrededor de 9% y superando incluso a las energías renovables (PBW), que se quedaron con el segundo puesto en rendimiento luego de subir 8% en la semana. Por fuera de USA, Petrobras subió más de 10%.

En el pre-market de hoy, apoyadas por el alza del petróleo, las energéticas vuelven a registrar suban que oscilan en torno al 1%.

Tasas en ascenso, Treasuries cayendo

La suba de tasas continua en la mañana de hoy. El rendimiento de los Treasuries a 30 años alcanzó la marca del 2% anual por primera vez desde febrero de 2020, un año atrás.

En un contexto de mejores expectativas de crecimiento e inflación lentamente tomando impulso, la estrategia óptima para el segmento defensivo de una cartera consiste en acortar duration. Los Treasuries largos (TLT) acumulan una baja de -6,15% desde que comenzó 2021. Desde agosto de 2020 la baja es del -13,4%.

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