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Los contratos de dólar en A3 retrocedieron por segunda semana consecutiva, cayendo un 1,42% promedio. Las bajas más importantes fueron para los contratos de enero (-1,70%), diciembre (-1,68%) y noviembre (-1,48%). La suba semanal de USD 206 M en el interés abierto es una señal de posible intervención del BCRA para ofrecer cobertura en un contexto de apreciación global del dólar.
El próximo contrato en vencer es el de marzo que cotiza en $1.400, por lo que marca una devaluación directa de 0,5% e implícita mensual de 1,3%. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que la suba en el dólar correría en niveles en torno al 2,1%: 1,9% en abril ($1.429), 1,9% en mayo ($1.460) y 2,1% en junio ($1.494). A partir de ahí, señalan una devaluación que continúa al ritmo de 2,1% promedio hasta enero del 2027.
La curva de tasas implícitas se desplazó hacia abajo en todos los tramos. Para el mes de marzo cerró en un nivel de 16% TNA, mientras que abril cerró en 23% TNA y la curva asciende gradualmente hasta un nivel de 28% TNA en los meses posteriores.
El volumen operado bajó, y en las últimas cinco ruedas se comerciaron USD 4.722 M. El viernes 20 de marzo el interés abierto cerró en USD 5.174 M, mostrando una caída de 4% m/m y una suba de 42 a/a.
