Los contratos futuros de Rofex continúan su tendencia bajista y en la semana marcaron una caída de 4,7% promedio. Las principales bajas se dieron en el tramo largo de la curva: noviembre (-6,5%), enero (-7,1%) y febrero (-7,4%).
El contrato de mayo cotiza en $905 y marca una devaluación mensual de 3,0% contra abril; un punto por encima del crawling peg de 2,0% que mantiene el Tesoro desde diciembre. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el crawling peg se mantendría en niveles en torno al 3,0%: 2,8% en junio ($931), 3,1% en julio ($960) y 3,0% en julio ($988). Finalmente, los precios señalan una devaluación de 4,0% promedio entre septiembre del 2024 y marzo del 2025.
Así, la curva de tasas (TNA) se aplanó significativamente producto del abaratamiento relativo de los contratos medios y largos. Mayo rinde TNA 39%, junio TNA 37% y julio TNA 38%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan gradualmente hasta alcanzar un máximo de TNA 52% en marzo.
El volumen operado aumentó. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 2,7 millones de contratos. El viernes 3 de mayo el interés abierto cerró en USD 2.730 M, una caída de 15% m/m y una caída de 50% i.a.