Los contratos futuros de Rofex continúan su tendencia bajista y en la semana marcaron una contracción del 2,9% promedio. Las caídas se dieron de forma homogénea a lo largo de toda la curva, especialmente en julio (-4,1%), enero 2025 (-4,4%) y diciembre (-3,5%).

El contrato de abril cotiza en $887 y marca una devaluación directa de 2,8% (mensualizada de 3,3%); medio punto por encima del crawling peg de 2,0% que mantiene el Tesoro desde diciembre. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el crawling peg se elevaría a niveles en torno al 4,5%: 4,3% en mayo ($925), 4,2% en junio ($963) y 5,0% en julio ($1.011). Finalmente, los valores señalan una devaluación de 4,4% promedio hasta enero del 2025.

Así, la curva de tasas (TNA) tuvo una importante compresión semanal y muestra una pendiente positiva que se aplanó por el abaratamiento relativo de los contratos medios y largos. Abril rinde TNA 40%, mayo TNA 47%, junio TNA 49% y julio TNA 54%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan hasta alcanzar un máximo de TNA 63% en noviembre. 

El volumen operado se mantuvo estable. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 2,4 millones de contratos. El viernes 5 de abril el interés abierto cerró en USD 1.985 M. Un aumento de 12% m/m y una caída de 33% i.a.

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