Los contratos futuros de Rofex siguen sin dar señales de repunte y en la semana cayeron 2,0%. Las principales bajas estuvieron en los contratos largos de 2025: enero (-5,9%), febrero (-2,9%) y marzo (-2,4%).
El contrato de mayo cotiza en $898 y marca una devaluación directa de 1,2% en lo que queda del mes (2,6% mensualizado); un punto por encima del crawling peg de 2,0% que mantiene el Tesoro desde diciembre. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el crawling peg se mantendría en niveles en torno al 3,1%: 3,0% en junio ($925), 3,4% en julio ($956) y 3,1% en agosto ($985). Finalmente, los precios señalan una devaluación de 3,5% promedio entre septiembre del 2024 y abril del 2025.
Así, la curva de tasas (TNA) comprimió contra la semana anterior sin grandes cambios en su pendiente. Mayo rinde TNA 32%, junio TNA 35% y julio TNA 38%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan gradualmente hasta alcanzar un máximo de TNA 47% en enero del 2025.
El volumen operado regresó a niveles normales. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 1,7 millones de contratos. El viernes 17 de mayo el interés abierto cerró en USD 1.789 M. Una caída de 20% m/m y una caída de 57% i.a.