Los contratos futuros de ROFEX continúan su tendencia bajista y en la semana marcaron una caída de 2,0% promedio. Las principales caídas estuvieron en los contratos largos, especialmente en noviembre (-2,8%), diciembre (-4,6%) y enero (-5,8%).

El contrato de marzo cotiza en $861 y marca una devaluación directa de 0,7% (2,3% mensualizado). Para los meses siguientes, los precios reflejan que el crawling peg se elevaría a niveles en torno al 5,9%: 6,2% en abril ($914), 5,5% en mayo ($964) y 6,1% en junio ($1.023). Finalmente, los precios señalan una devaluación de 4,5% promedio en el segundo semestre de 2024.

Así, la curva de tasas (TNA) tuvo una importante compresión semanal y muestra una pendiente positiva que se aplanó por el abaratamiento relativo de los contratos largos. Marzo rinde TNA 27%, abril TNA 65%, mayo TNA 67% y junio TNA 72%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan hasta alcanzar un máximo de TNA 77% en septiembre y luego caen levemente hasta TNA 71% en enero. 

El volumen operado se mantuvo bajo. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 2,1 millones de contratos. El viernes 22 de marzo el interés abierto cerró en USD 2.095 M. Un aumento de 13% m/m y una caída de 32% i.a.