Los contratos futuros de Rofex retomaron su tendencia bajista y en la semana marcaron una caída de 1,2% promedio. Las bajas se dieron con mayor fuerza en el tramo medio de la curva: julio (-1,9%), agosto (-1,5%) y septiembre (-1,5%).

El contrato de mayo cotiza en $908 y marca una devaluación mensual de 3,4% contra abril; casi un punto y medio por encima del crawling peg de 2,0% que mantiene el Tesoro desde diciembre. Para los tres meses siguientes, los precios reflejan que el ritmo de devaluación se elevaría a niveles en torno al 4,4%: 3,5% en junio ($940), 4,6% en julio ($983) y 5,1% en julio ($1.034). Finalmente, los precios señalan una devaluación de 4,4% promedio entre septiembre del 2024 y marzo del 2025.

Así, la curva de tasas (TNA) muestra una pendiente positiva que se aplanó por el abaratamiento relativo de los contratos medios y largos. Mayo rinde TNA 40%, junio TNA 42% y julio TNA 47%. A partir de ahí, los rendimientos aumentan gradualmente hasta alcanzar un máximo de TNA 64% en enero. 

El volumen operado aumentó. En los últimos cinco días hábiles se comerciaron 2,5 millones de contratos. El viernes 26 de abril el interés abierto cerró en USD 2.312 M. Un aumento de 9% m/m y una caída de 23% i.a.