Las acciones estadounidenses cerraron en alza ayer, impulsadas por las tecnológicas, aun cuando las tasas largas del Tesoro tocaron máximos desde 2002. La nota de la jornada la dio Brasil: sus activos se revalorizaron con fuerza luego de que Flávio Bolsonaro superara a Lula en la primera vuelta electoral, en contra de lo que anticipaba la mayoría de las encuestas.

El S&P 500 subió 0,7%, el Nasdaq ganó 1,1% y cerró en un nuevo máximo histórico, y el Dow Jones avanzó 0,2%. Las grandes tecnológicas lideraron las subas, con Nvidia y Broadcom ganando 2,1%, Tesla 2,2% y Microsoft 1,5%. En el resto del mundo, las acciones globales ex EE. UU. subieron 0,6%, las de mercados emergentes 1,6%, las europeas 0,2% y las japonesas 0,4%. Las latinoamericanas se dispararon 8,2% de la mano de Brasil, donde el Ibovespa trepó 7,7% hasta un récord, su mayor suba diaria en más de seis años, con los bancos a la cabeza.

El mercado leyó el resultado electoral en Brasil como un giro hacia una política fiscal más ordenada. Flávio Bolsonaro obtuvo 47,03% de los votos válidos contra 45,16% de Lula y superó por más de cuatro puntos lo que anticipaban las encuestas, por lo que ambos irán a una segunda vuelta el 25 de octubre en la que el senador llega como favorito. La reacción fue generalizada: el real se apreció 4,2% y el rendimiento del bono soberano en reales a 10 años cayó unos 140 pb hasta 12,97%, cerca de su mínimo en un año. En la bolsa, Bradesco subió 13,6%, Banco do Brasil 11%, Itaú 10,4% y Petrobras 8,2%, mientras que B3 trepó 22,6% en una jornada de volumen récord.

Los rendimientos de los Treasuries de largo plazo volvieron a subir. El UST10Y avanzó 3 pb hasta 5,31%, luego de tocar en la rueda 5,35%, su nivel más alto desde abril de 2002, y el UST30Y subió 4 pb a 5,67%. En el tramo corto, el UST2Y cedió 1 pb a 4,82%. El bono alemán a 10 años subió 5 pb a 3,50%, mientras que el japonés se mantuvo estable en torno a 3,10%, cerca de máximos de 30 años. El índice de bonos del Tesoro cayó 0,1%, el de bonos corporativos Investment Grade no varió, el de High Yield subió 0,1% y la deuda emergente ganó 0,2%. El mercado asigna cerca de 80% de probabilidad a que la Fed mantenga la tasa en su reunión de octubre, mientras que la probabilidad de una suba hacia diciembre se ubica en torno a 69%.

El US Dollar Index subió 0,2% hasta 102,11, luego de tocar en la jornada su nivel más alto desde abril de 2025. Ganó 0,3% frente al euro, presionado por la incertidumbre política en España y Francia, 0,1% frente a la libra y 0,1% frente al yen japonés. En Brasil, el dólar cayó 4,2% y cerró en USDBRL 4,99.

El petróleo WTI cayó 2,1% hasta USD 89,4 el barril, ante señales de que las exportaciones de crudo de Medio Oriente se acercan a los niveles previos a la guerra. El oro subió 0,1% a USD 4.141 la onza y la plata 1,3% a USD 61,0. La soja avanzó 0,2% a USD 471 la tonelada y el cobre ganó 1,5% a USD 6,59 la libra.

En el plano macro, el ISM de servicios de septiembre bajó a 54,9 desde 55,4 en agosto, levemente por debajo de los 55 esperados, aunque se mantuvo en zona de expansión por 27° mes consecutivo. El subíndice de actividad cayó a 56,5 desde 61,7 y el de nuevos pedidos se moderó a 59,8, mientras que el de empleo volvió a superar los 50 puntos (50,1) tras dos meses en contracción.

El dato que encendió alertas fue el de precios, que subió a 74, su nivel más alto desde julio de 2022 y por encima de 70 por sexta vez en siete meses. Los aranceles, el costo de los combustibles y las restricciones en las cadenas de suministro siguieron entre las principales preocupaciones de las empresas. Esta semana el foco estará en las minutas de la última reunión de la Fed, que se publican el miércoles.