El mercado volvió a mostrar cautela, con la renta variable corrigiendo pese a los resultados sólidos de Nvidia. Se observó una nueva rotación hacia activos de mayor calidad, reflejada en la compresión de los rendimientos de los Treasuries y en un desempeño más débil del crédito corporativo y de la deuda emergente. Al mismo tiempo, el dólar se mantuvo firme y los metales preciosos exhibieron comportamientos dispares, mientras que el petróleo osciló entre las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y las señales de mayor oferta.

Las acciones retrocedieron a pesar del balance positivo de Nvidia, en el que superó las estimaciones tanto en ganancias como en ingresos y proyectó mayor crecimiento para el 1Q26. El mercado continúa con interrogantes acerca del retorno sobre el capital invertido en IA y, por otro lado, sobre el impacto que tendrá en el empleo y en la industria del software. Con esto, el Nasdaq perdió un 1,5%, el S&P 500 un 0,8% y el Dow Jones un 0,1%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro también retrocedieron en el marco de una nueva rotación de carteras hacia activos de mayor calidad. Esto respondió a tensiones geopolíticas y comerciales, junto con la incertidumbre en torno a la IA. Concretamente, la UST2Y cayó 2 pb y cerró en 3,44%. Igual variación registró la UST10Y, que finalizó en 4,02%. Con esto, el índice de bonos del Tesoro avanzó un 0,2%. La rotación de carteras impactó en los demás segmentos de renta fija, con los corporativos Investment Grade cayendo 0,1%, los High Yield un 0,2% y la deuda de mercados emergentes un 0,2%.

El DXY subió 0,2% y cerró en 97,90, tras apreciarse 0,2% frente al euro y 0,7% ante la libra, mientras que operó sin cambios frente al yen. En tanto, avanzó un 0,3% contra el real brasileño hasta USDBRL 5,14. Por su parte, el oro aumentó 0,3% hasta USD 5.184 la onza, en tanto que la plata corrigió 2,6% y finalizó en USD 87,1 la onza, en un contexto de toma de ganancias a la espera de mayor claridad sobre el plan de Trump de elevar los aranceles globales del 10% al 15% bajo la sección 122.

A su vez, el petróleo WTI bajó un 0,4% y cerró en USD 65,2 el barril, borrando las ganancias iniciales. En la reunión entre EE. UU. e Irán en Ginebra, las partes describieron los diálogos como “intensos y serios”, con nuevas propuestas sobre la mesa, aunque aún quedan brechas por cerrar. Desde Teherán señalaron que podría alcanzarse un entendimiento si Washington separa los temas nucleares de otros asuntos, como el programa de misiles balísticos y el apoyo a grupos armados en la región, al tiempo que EE. UU. exige el fin del enriquecimiento de uranio y busca ampliar el alcance de las conversaciones. Trump fijó un plazo de 10 a 15 días para lograr un acuerdo y reforzó la presencia militar estadounidense en la región. En paralelo, las exportaciones de Arabia Saudita se acercan a un máximo de tres años, mientras que también aumentaron los envíos desde Irak, Kuwait y Emiratos Árabes Unidos. El mercado ahora espera la reunión de la OPEP+ del domingo, donde se evaluará una suba moderada de la producción para abril.

En el dato económico del día, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron levemente en 4.000 respecto de la semana previa, hasta 212.000 en la tercera semana de febrero, por debajo de las 215.000 esperadas por el mercado y manteniéndose firmemente por debajo de los promedios de los últimos dos años. En línea con esto, las solicitudes continuas cayeron en 31.000 hasta 1.833.000 en la semana anterior, ubicándose entre los niveles más bajos de los últimos 10 meses.