La rueda del miércoles estuvo dominada por un fuerte selloff en los bonos del Tesoro, que llevó a la UST10Y por encima de 5,1% por primera vez desde 2007. Los PMI de septiembre mostraron la expansión más fuerte de la actividad privada en más de cinco años, con presiones inflacionarias en aceleración. A eso se sumaron una licitación de títulos a 5 años con demanda muy débil, el rebote del petróleo y declaraciones de Michael Barr, de la Fed, anticipando que todavía queda trabajo por hacer en la lucha contra la inflación. El resultado fue una caída generalizada de acciones, bonos y metales, y un dólar más fuerte.

En Estados Unidos, el S&P 500 cayó 0,73% hasta 7.707,61 puntos y el Nasdaq retrocedió 1,13% hasta 26.936,04 puntos, cortando su racha de máximos, mientras el Dow Jones perdió 0,69% (360 puntos) hasta 51.503 puntos. Las grandes tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial, que vienen emitiendo deuda a niveles récord, fueron de las más castigadas por la suba de tasas: Alphabet cayó 4,7%, Oracle 3,1% y Amazon 2,2%. Los semiconductores también tomaron ganancias, con Broadcom perdiendo 2,6%, Micron 2,2% y Nvidia 1,5%, mientras McDonald's se hundió 4,9% y Home Depot 2,8%. Del lado positivo, Salesforce ganó 1,8% y Chevron 1,4%, acompañando al petróleo. A nivel global, las acciones ex Estados Unidos cayeron 1,66%, con los mercados emergentes retrocediendo 2,01%, Europa 1,57%, América Latina 1,87% y Japón 1,75%.

Los rendimientos del Tesoro se dispararon en toda la curva. La UST2Y subió 15,2 pb hasta 4,90%, la UST10Y avanzó 14,6 pb hasta 5,12%, su nivel más alto en 19 años, y la UST30Y ganó 9,9 pb hasta 5,40%. La venta de bonos se aceleró tras la licitación de títulos a 5 años, que convalidó una tasa de 5,033%, muy por encima del promedio de 4,19% de las últimas seis subastas. La participación de inversores extranjeros fue de apenas 54%, contra un promedio de 65%. En Europa, el bono alemán a 10 años subió 11,7 pb hasta 3,57%, mientras que el japonés se mantuvo en 2,99%. El mercado asigna ahora una probabilidad de 73% a una suba de 25 pb de la Fed en la reunión del 27 y 28 de octubre, desde el 57% de la rueda previa. El índice de bonos del Tesoro cayó 0,77%, el de grado de inversión 1,14%, el de alto rendimiento 0,72% y la deuda emergente 1,12%.

El US Dollar Index subió 0,53% hasta 101,13, su nivel más alto en ocho semanas. Ganó 0,58% frente al euro, 0,75% frente a la libra y 0,63% frente al yen japonés. En Brasil, el dólar subió 1,28% y cerró en USDBRL 5,17.

El petróleo WTI subió 2,42% hasta USD 92,7 el barril y cortó una racha de cinco ruedas en baja, ante la incertidumbre sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. El presidente iraní Masoud Pezeshkian afirmó ante la ONU que Teherán sigue abierto al diálogo pero no negociará bajo presión, mientras las fuerzas armadas iraníes advirtieron que están listas para responder a las amenazas de Trump. El avance se dio pese a que los inventarios de crudo de la EIA subieron inesperadamente 2,97 millones de barriles, contra una caída esperada de 0,6 millones. El oro cayó 1,76% hasta USD 4.287 la onza y la plata retrocedió 3,89% hasta USD 64,4 la onza, presionados por la suba de tasas reales y del dólar. La soja cayó 0,60% y el cobre perdió 1,19%.

En el plano macro, el PMI manufacturero preliminar de S&P Global de septiembre saltó a 57 puntos desde 53,9 en agosto, muy por encima de los 53,6 esperados y en su mejor registro desde mayo de 2022. El PMI de servicios subió a 58,7 puntos desde 56,5, contra 56 esperados, y marcó la expansión más fuerte en más de cinco años, impulsada por la demanda interna, con nuevos pedidos creciendo al mayor ritmo en más de cuatro años. La encuesta también mostró los mayores aumentos de precios de insumos y de venta en varios años, lo que reforzó la expectativa de nuevas subas de tasas.