El mercado global volvió a operar en modo defensivo, con las acciones cayendo a mínimos desde noviembre ante el creciente temor a un escenario de estanflación. La persistencia del conflicto en Medio Oriente impulsó un nuevo salto en el petróleo, alimentando las expectativas de inflación y presionando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro. En este contexto de mayor aversión al riesgo, el dólar continuó fortaleciéndose.

Las acciones retrocedieron nuevamente ante el temor a una estanflación. Con esto, alcanzaron su nivel más bajo desde noviembre de 2025. El Nasdaq cayó un 1,5%, el S&P 500 un 1,2% y el Dow Jones un 1,2%. Las acciones del sector financiero permanecieron bajo presión luego de que Morgan Stanley y Cliffwater se sumaran a las firmas que limitaron los rescates en fondos de crédito privado, reavivando las preocupaciones sobre un posible deterioro en la calidad de los préstamos. En este contexto, Morgan Stanley cayó 4%, mientras que Goldman Sachs y Blue Owl retrocedieron 3%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron debido a que la continuidad de la guerra alimenta el temor de una mayor inflación. La UST2Y subió 10 pb hasta 3,73%, y la UST10Y subió 5 pb hasta 4,26%. Con esto, la renta fija en general se vio afectada, con caídas de 0,2% para el índice de bonos del Tesoro, 0,6% para Investment Grade, 0,6% para High Yield y 0,7% para los mercados emergentes. El mercado espera ampliamente que la Fed mantenga la tasa en la reunión de la semana que viene en el rango de 3,50%-3,75%. Además, ya no se esperan recortes de tasa para este año, y el primero sería para marzo de 2027.

El dólar DXY subió otro 0,5% y continuó beneficiándose de las mayores tasas en la curva soberana, cerrando en un nivel de 99,67. Concretamente, avanzó un 0,4% frente al euro y la libra, y un 0,3% frente al yen japonés. También mostró una recuperación de 1,2% frente al real brasileño, cerrando en USDBRL 5,22. El oro cayó nuevamente un 1,3% y cerró en USD 5.109 la onza, mientras que la plata cayó 0,8% y cerró en USD 85 la onza.

El petróleo WTI subió otro 9,6% y llegó a un nivel de USD 95,6 el barril, continuando con su rally luego de que el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, declarara que el Estrecho de Ormuz debería permanecer cerrado. Esto reforzó la idea de un conflicto más duradero de lo que se esperaba. En agrícolas, la soja subió un 1,0% y cerró en USD 446 la tonelada. En tanto, en metales, el cobre perdió otro 0,4% y cerró en USD 5,8 la libra.