Los mercados operaron con tono negativo en la rueda del martes, con caídas generalizadas en acciones y metales preciosos, en un contexto dominado por la proximidad del vencimiento de la tregua entre EE. UU. e Irán. Al cierre de la jornada, no hubo novedades sobre un acuerdo entre las partes, pero sí una extensión precaria de la tregua. Así, se evitó una escalada inmediata, aunque el estrecho de Ormuz permanece cerrado y la situación sigue extremadamente frágil y con riesgo elevado. El relanzamiento de presiones inflacionarias derivadas del petróleo elevó los rendimientos de los bonos y fortaleció al dólar. En simultáneo, la audiencia de confirmación del nominado a presidir la Fed, Kevin Warsh, agregó incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria.

Las acciones en EE. UU. operaron mixtas, con el S&P 500 cayendo un 0,2%, el Dow Jones retrocediendo un 0,2% y el Nasdaq cerrando prácticamente sin cambios. Entre los movimientos individuales, Apple perdió más de 2% tras confirmar que John Ternus reemplazará a Tim Cook como CEO en diciembre, y Nvidia cedió 0,8%. Por su parte, Tesla bajó 1% previo a la publicación de sus resultados mañana. En contrapartida, UnitedHealth avanzó más de 9% tras publicar resultados que superaron ampliamente las estimaciones, y Amazon subió 2% luego de anunciar una inversión de más de USD 20.000 M en Anthropic. En el resto del mundo, la dinámica fue negativa: el índice de acciones globales excluyendo EE. UU. cayó 1,3%, con Europa retrocediendo 1,5%, Japón 1,8% y el índice de mercados emergentes 0,8%. Latam registró una baja del 0,9%.

Por otro lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en toda la curva ante el repunte del petróleo y las declaraciones de Warsh, quien señaló que la Fed requiere cambios significativos en su marco de política monetaria para evitar repetir errores pasados en materia de inflación. La UST2Y subió 6 pb hasta 3,79% y la UST10Y avanzó 4 pb hasta 4,29%. La UST30Y se mantuvo en 4,90% (+1 pb). En Europa, el bono alemán a 10 años aumentó 3 pb hasta 3,01%, y el japonés avanzó 1 pb hasta 2,39%. Con este movimiento, el índice de bonos del Tesoro cayó un 0,2%. En corporativos, los Investment Grade perdieron un 0,2% y los High Yield un 0,1%. La deuda de mercados emergentes también retrocedió un 0,2%. En este escenario, el mercado no descuenta recortes de tasas para la reunión del 29 de abril, con el primer movimiento esperado para septiembre de 2027.

El US Dollar Index subió 0,2% hasta 98,33, apreciándose 0,3% frente al euro, 0,2% ante la libra y 0,4% contra el yen japonés. En Brasil, el dólar avanzó 0,2% hasta USDBRL 4,96.

En paralelo, el petróleo WTI aumentó un 4,8% hasta USD 89,4 el barril, sostenido por la ausencia de avances concretos en las negociaciones y la continuidad del bloqueo en el estrecho de Ormuz. En cambio, el oro cayó un 2,3% hasta USD 4.711 la onza, presionado por el fortalecimiento del dólar y el alza de rendimientos. La plata mostró una baja más pronunciada, de 3,4% hasta USD 77,0 la onza. En agrícolas, la soja subió un 0,7% y cerró en USD 431,5 la tonelada; mientras que en metales industriales, el cobre retrocedió un 0,6% y finalizó en USD 6,00 la libra.

En el dato económico del día, las ventas minoristas de EE. UU. en marzo avanzaron un 1,7% m/m, por encima del consenso de 1,4% y marcando el mayor incremento mensual desde enero de 2023. El resultado estuvo impulsado principalmente por el fuerte salto en las ventas de estaciones de servicio, en línea con el encarecimiento de los combustibles derivado del conflicto en Medio Oriente. Sin embargo, el grupo de control –variable que alimenta el cálculo del PBI– subió apenas un 0,7% m/m, sugiriendo que el impulso subyacente del consumo fue más moderado de lo que indica el titular. A nivel interanual, las ventas minoristas crecieron un 4,0% i.a.