El BCRA compró USD 103 M en el mercado cambiario, en lo que fue la compra más grande desde el 16 de enero. En lo que va del mes acumula compras por USD 1.567 M, por encima de los USD 702 M que compró en diciembre de 2024, pero por debajo de los USD 3.116 M que había comprado a esta altura de enero de 2024. Por su parte, las reservas brutas cayeron en USD 90 M hasta los USD 29.794 M, a pesar de que en la rueda se liquidaron las compras por USD 36 M del lunes.

El dólar oficial aumentó 42 centavos hasta $1050,92. Así, en lo que va de enero la devaluación continúa a un ritmo de 2,1% TEM.

Los dólares financieros operaron al alza, ambos con un 0,2%. El MEP (GD30) cerró en $1.162, mientras que el CCL cerró en $1.175, dejando la brecha con el tipo de cambio oficial en 11% y 12%, respectivamente.

Tras la visita de funcionarios del FMI al país, el organismo publicó ayer un comunicado en el que resaltó los avances con el gobierno argentino, destacando que “el diálogo fue altamente constructivo y positivo, y que los equipos técnicos continuarán conversando en las próximas semanas”. Creemos que esto representa un gran avance para lograr un nuevo acuerdo. No obstante, existirían diferencias en torno al esquema cambiario, que el Gobierno no parece querer modificar antes de las elecciones legislativas. Por ahora, lo más probable es que el acuerdo definitivo (con fondos nuevos) se concrete una vez despejado el calendario electoral.

El comunicado del FMI impulsó a los bonos soberanos, que tuvieron una jornada de menor a mayor y cerraron con un alza promedio de 1,3%, con el riesgo país bajando hasta 630 pb. De esta forma, las TIRs quedaron entre 10% y 12% (en la rueda anterior, el AL29 se había acercado al 13%). Del lado de los BOPREAL del BCRA también fue una jornada positiva, con una ganancia del 0,4%.

Por el lado de la deuda en pesos, los bonos dollar-linked fueron los ganadores de la rueda, con una suba de 0,5% y rendimientos que comprimieron a devaluación +6%. Los siguieron los bonos CER con ganancias de 0,2%. Por último, las Lecaps se mantuvieron neutrales, al tiempo que el TO26 cayó un 0,3%. Con esto, las Lecaps cortas rinden 2,5% TEM y las largas 2,1% TEM.

Los contratos de dólar futuro subieron un 0,37%, con los de agosto (0,72%), septiembre (0,54%) y julio (0,43%) siendo los que más avanzaron. De esta manera, la devaluación implícita para diciembre de 2025 se encuentra en 1,7%.

El Merval siguió en baja al marcar una caída de 1,7% en pesos y 2,7% en dólares CCL, cerrando en un nivel de USD 2.041 y acumulando en el mes una baja de 4,4%. Analizando por sector, utilidades, materiales y energía fueron los más perjudicados en la rueda de ayer, mientras que consumo básico y comunicación fueron los únicos en registrar subas. Por el lado de las acciones, Banco Macro (-3,5%), Transportadora Gas del Sur (-3,1%) y Transportadora Gas del Norte (-3,0%) sufrieron las mayores pérdidas, en tanto que Mirgor (2,9%), Telecom (2,1%) y Sociedad Comercial del Plata (2,1%) fueron los protagonistas de las principales subas. En las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, el retroceso fue de 1,4%, con Central Puerto (-5,0%), Pampa Energía (-4,3%) y Vista Energy (-4,2%) liderando las bajas.