El inicio de la semana tuvo al mercado reaccionando a las noticias del domingo. El acuerdo técnico con el FMI impulsó a las acciones y los bonos soberanos en el arranque de las operaciones. Sin embargo, la implementación general del impuesto PAIS para importaciones —con alícuotas diferenciales para bienes y servicios— y el nuevo dólar agro a $340 (que incluye al maíz), introdujeron incertidumbres en el frente cambiario, alimentando la expectativa de devaluación, y generando así presiones alcistas en los dólares financieros.

En una jornada con operaciones muy limitadas, ya que el sistema de AFIP se está adaptando al nuevo esquema, el BCRA finalizó la jornada con compras netas en el mercado cambiario. El lunes se registraron compras netas por USD 65 M, compuestas por un ingreso de USD 123 M en la rueda de dólares y una salida de USD 57 M en la rueda de yuanes. El sector agropecuario liquidó USD 76 M y solo USD 4,5 M ingresaron al nuevo dólar agro ($340 por dólar). Desde el inicio del dólar agro, se han liquidado USD 5.623 M y el BCRA ha realizado ventas netas por USD 856 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales ascendió en USD 71 M hasta los USD 25.276 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 19.322 M.

En términos de política cambiaria, el dólar oficial aumentó un 6,8% en términos mensualizados, desacelerando el ritmo de devaluación del viernes previo (TEM 7,4%). Hasta ahora en julio, el ritmo de depreciación se aceleró, promediando una suba diaria del 7,6% en términos mensualizados, comparado con un 7,4% en junio.

Los dólares financieros concluyeron la jornada con incrementos en sus cotizaciones implícitas. El MEP avanzó un 0,2% y cerró en $495,7 por dólar, mientras que el CCL se incrementó un 0,3%, situándose en $533,6 por dólar. De esta manera, la brecha entre el MEP y el dólar oficial se sitúa en el 82,9%, y la del CCL en el 97,7%.

Los bonos soberanos hard dollar operaron en su mayoría con tendencia alcista. Entre los títulos regidos por la ley local, AL29D avanzó un +2,9% y AL35D un +2,7%, mientras que AL41D retrocedió un 0,4%. Con respecto a los bonos con legislación extranjera, GD29D ganó un +3,8% y el GD41D un +2,6%.

En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER avanzaron un 0,7%, mientras que las Lecer ganaron un 0,3%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron alcistas —el TO23 con un 0,06% y el TO26 con un 0,5%—, y las Ledes avanzaron 0,3%. Por su parte, los duales variaron entre 0,7% y 1,8% y los DLK concluyeron en alza: el T2V3 con un +0,4% y el TV24 con un +2,2%.

A diferencia de los bonos, en una jornada negativa para la región, el Merval registró una caída de 1,3% en moneda local y 1,5% en dólar CCL, cerrando en USD 855. Las acciones que experimentaron las mayores alzas fueron LOMA (+2,8%), YPF (+1,1%) y MIRG (+0,7%), mientras que las acciones con las mayores caídas fueron TXAR (-4,5%), HARG (-3,6%) y BBVA (-2,8%). En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 40% en USD CCL.