La jornada estuvo dominada por la presión sobre el tipo de cambio, en la antesala de la licitación de hoy. El Tesoro ofrece un menú deliberadamente corto, que busca absorber pesos sin convalidar las tasas altas del tramo largo de la curva. Los soberanos en dólares cerraron sin variaciones relevantes, con los Globales sosteniéndose y los Bonares cediendo en el margen, en una rueda en la que la deuda emergente también retrocedió levemente y el riesgo país volvió a subir. La curva en pesos terminó mixta, con los duales al frente y la tasa fija empinándose, mientras la caución operó en torno al 20% TNA durante toda la rueda. El tipo de cambio se mantuvo tensionado tras el fixing del D31G6 y con presencia oficial en el mercado de futuros, mientras las acciones lograron cerrar al alza en el panel local.

La Secretaría de Finanzas define hoy la licitación en la que el Tesoro enfrenta vencimientos por unos $ 13,9 billones, dentro de los cuales se incluyen los USD 2.595 M del dollar-linked D31G6, cuyo fixing se produjo ayer. El menú es marcadamente corto: reapertura de la Lecap a noviembre de 2026, una nueva Lecap a enero de 2027, la reapertura de la Lecer a enero de 2027 y de la Lelink a octubre de 2026, con la única excepción de un Boncap a mayo de 2027. La elección de instrumentos cortos apunta a no sobrecargar un tramo largo que viene operando a tasas bastante altas, por lo que es posible que el Tesoro libere algo de pesos al mercado, aunque de forma limitada y sobre todo para no seguir tensionando al spot.

Los bonos en dólares cerraron prácticamente sin cambios en promedio, con los Globales avanzando 0,1% y los Bonares cediendo 0,1%. El comportamiento fue dispar dentro de cada legislación: entre los Globales el impulso vino del tramo largo, que sumó hasta 0,4%, mientras que en los Bonares solo el extremo corto logró avanzar, con caídas de hasta 0,5% en el resto de la curva. El desempeño quedó en línea con una deuda emergente que cayó en el margen. El riesgo país cerró en 515 pb, tres puntos por encima de la rueda previa. Los BOPREAL, medidos en dólar MEP, subieron 0,1%.

La curva en pesos cerró mixta y con sesgo comprador en los ajustables. Los duales lideraron, con los CER a TAMAR sumando 0,4% y los de tasa fija a TAMAR 0,2%, seguidos por los CER con 0,1%, mientras los dollar-linked terminaron sin cambios y la tasa fija cerró apenas en rojo. Dentro de la tasa fija se acentuó el empinamiento, con el tramo corto sumando hasta 0,1% contra retrocesos de hasta 0,3% en los vencimientos de 2027. Entre los ajustables por inflación el liderazgo estuvo en el extremo largo de la curva, con alzas de hasta 0,7%. La caución operó en torno al 20% y 21% TNA a lo largo de toda la rueda.

El tipo de cambio oficial subió 0,2% y cerró en $ 1.514,16, acumulando un alza de 1,7% en lo que va del mes, con el fixing del D31G6 de ayer determinado en torno a ese mismo valor y con el dólar presionado durante toda la jornada. Los financieros acompañaron: el dólar MEP avanzó 0,3% hasta $ 1.545,06 y el dólar cable subió 0,3% para terminar en $ 1.605,97, con el canje en 3,9%. Por otro lado, el BCRA compró USD 61 M en la jornada, acumulando USD 548 M en agosto y USD 13.885 M en lo que va del año. En tanto, el stock de reservas brutas cayó USD 129 M y cerró en USD 50.783 M.

Los futuros cerraron con una baja promedio de 0,1%, con el contrato más próximo subiendo 0,2% mientras los vencimientos más largos retrocedieron hasta 0,4%. La rueda mostró señales claras de intervención oficial: el volumen operado se disparó hasta USD 2.378 M desde los USD 906 M de la jornada previa y el interés abierto sumó USD 105 M para cerrar en USD 4.265 M, el nivel más alto de las últimas semanas.

El Merval subió 0,5% en pesos y 0,1% medido en dólar cable, cerrando en USD 1.887. El liderazgo fue de consumo no esencial, seguido por utilidades e industria, mientras materiales, bienes raíces y consumo básico quedaron a la retaguardia. En el panel local las mayores subas fueron Transener con 4,4%, Sociedad Comercial del Plata con 2,3% y Telecom Argentina con 1,7%, mientras Aluar retrocedió 2,6%, Banco de Valores 1,2% y Holcim 1,1%. Las acciones que cotizan en Nueva York cayeron 0,4% en promedio, con Central Puerto liderando con 1,5%, seguida por Pampa Energía con 1,2% y BBVA con 0,8%, en tanto Globant fue la mayor baja con 3,2%, seguida por MercadoLibre con 2,3% y Telecom Argentina con 1,2%.