En la rueda del jueves, los activos locales tuvieron una jornada negativa. Los soberanos en dólares cayeron levemente y el riesgo país subió hasta los 523 pb. En las curvas en pesos, Lecap, CER, Bontes y dollar-linked avanzaron, mientras que los Duales retrocedieron. Los tipos de cambio financieros también operaron de forma dispar: el MEP cayó y el CCL subió, en tanto que el tipo de cambio oficial aumentó. El BCRA volvió a comprar en el mercado oficial, aunque el ritmo de intervención continúa moderándose, y las reservas brutas aumentaron. Por otro lado, PECOM colocó casi USD 200 M en el mercado local a una tasa del 7,5% a cuatro años.

La deuda en pesos registró una rueda con balance favorable. Los dollar-linked lideraron con un avance de 0,4%, seguidos por las Lecap, con un alza de 0,2% y compresión de tasas a lo largo de la curva. Los bonos CER avanzaron 0,1% en promedio y los Duales cerraron ligeramente en negativo, con una baja de 0,1%, con las tasas overnight estables en 20% TNA.

En cambio, los bonos en dólares cedieron 0,2% en promedio, aunque se trata de un desempeño notablemente mejor que la caída de 0,4% registrada por la deuda emergente global. Globales y Bonares operaron prácticamente alineados, con bajas de 0,15% y 0,14%, respectivamente. Con este resultado, el riesgo país subió 9 pb y cerró en 523 pb. Los BOPREAL operaron casi sin cambios, con variaciones menores al 0,2% en los distintos strips.

Por su parte, el tipo de cambio oficial cerró en $1.390,64, con un aumento de 0,3% respecto de la rueda anterior, manteniéndose a 23,4% del techo de la banda cambiaria, que se ubica en $1.716,13. El dólar MEP operó en $1.422,46, con una baja de 0,32%, y el dólar CCL finalizó en $1.486,51, con un alza de 0,2%. La brecha del CCL respecto del tipo de cambio oficial se ubica en 6,9%, y el canje MEP-CCL subió al 4,5%. Por otro lado, el BCRA compró USD 35 M en la jornada, acumulando USD 220 M en mayo y USD 7.375 M en lo que va del año, ritmo que viene desacelerándose en el transcurso del mes. En tanto, las reservas brutas crecieron USD 277 M y cerraron en USD 45.951 M.

Los futuros avanzaron 0,4% y el interés abierto creció levemente en USD 20 M, cerrando en USD 4.357 M. El volumen operado cayó USD 169 M y finalizó en USD 615 M. Las tasas implícitas de mayo y junio cerraron ambas en 22% TNA.

En cuanto al Merval, perdió 1,6% en pesos y 1,8% en dólares CCL, ubicándose en USD 1.907. Las caídas fueron generalizadas en todos los sectores, con construcción, consumo y materiales liderando los retrocesos. En el panel local, Holcim (-6,6%), Central Puerto (-4,7%) y Loma Negra (-4,6%) encabezaron las bajas, en tanto que Banco de Valores (4,7%) fue la única acción destacada al alza. Entre las que cotizan en Nueva York, el promedio retrocedió 2,3%, con Loma Negra (-5,1%), Edenor (-5,0%) y Central Puerto (-4,8%) entre los de mayor retroceso, mientras que MercadoLibre (1,6%) y Globant (0,7%) fueron las únicas ganadoras de la rueda.

En el mercado primario corporativo, PECOM colocó una ON por USD 196,8 M al 7,5% a cuatro años bajo ley local, volumen destacado para el segmento de emisión doméstica, llevando las colocaciones corporativas de mayo a USD 368 M.

A su vez, el INDEC publicó ayer los indicadores de actividad industrial y construcción de marzo de 2026. El IPI manufacturero avanzó 3,2% m/m y 5,0% i.a. –la primera variación interanual positiva luego de ocho meses consecutivos de caída–, aunque el 1Q26 cerró con una baja de 2,3% i.a. El dato contrasta con el desempeño del primer bimestre, cuando la industria acumuló una contracción del orden del 6% i.a. Por su parte, el ISAC creció 4,7% m/m y 12,7% i.a., acumulando en lo que va del año un alza de 3,2% i.a.