Los bonos soberanos en dólares operaron sin cambios en una rueda en la que el Ministerio de Economía (MECON) anunció que tiene cerrado el programa financiero para lo que resta de 2026 y 2027. En este contexto, y con un clima global favorable, las acciones avanzaron. El dólar oficial subió levemente, mientras que los financieros operaron mixtos, y el BCRA compró USD 80 M, al tiempo que las reservas brutas aumentaron. En cuanto a la deuda en pesos, los CER lideraron las subas, seguidos por las Lecap y los Duales, con los dollar-linked estables.

El MECON presentó el programa financiero para lo que resta de 2026 y para todo 2027, con el objetivo de despejar dudas sobre los vencimientos en la previa electoral. Para 2026, las necesidades se estiman en USD 19.200 M frente a fuentes por USD 22.900 M, lo que deja un excedente de USD 3.700 M que se traslada como colchón a 2027. Las fuentes contemplan compras al BCRA por USD 6.700 M, rollover intrasector público por USD 800 M, préstamos con garantía de organismos por USD 4.000 M –USD 2.000 M del Banco Mundial al 6,3% y USD 1.200 M del BID al 7,75%–, desembolsos del FMI por USD 1.900 M, otros organismos por USD 2.800 M, emisiones locales por USD 6.000 M –USD 4.000 M ya colocados vía Bonar 2027 y 2028, y los USD 2.000 M restantes vía un nuevo AO29 con cupón del 6% mensual– y privatizaciones por USD 800 M. Para 2027, las necesidades y las fuentes coinciden en USD 24.900 M, con aportes de compras al BCRA por USD 4.900 M, rollover intrasector público por USD 1.800 M, FMI por USD 1.700 M, organismos por USD 4.200 M, emisiones locales por USD 5.000 M, un préstamo bilateral por USD 2.000 M y privatizaciones por USD 1.500 M. Caputo remarcó que la salida a los mercados internacionales es “una opción, no un objetivo” y aclaró que dichas opciones no incluyen el swap con EE. UU.

Tras este anuncio, los bonos en dólares operaron mixtos. Los Globales avanzaron 0,2%, con subas más marcadas en el tramo largo (+0,4%), en tanto que los Bonares cayeron 0,3%, arrastrados por el AL35 (-0,6%). Con este desempeño, el riesgo país se ubicó en 408 pb y continúa en mínimos de la gestión. Por otro lado, los BOPREAL ganaron 0,2%.

Por su parte, los bonos en pesos registraron leves alzas, lideradas por los bonos CER (+0,3%), seguidos por las Lecap (+0,1%) y los Duales (+0,1%), mientras que los dollar-linked cedieron en el margen, aunque el tramo largo estuvo más demandado y subió 0,4%. La caución a un día continuó estable en torno al 18% TNA y la Repo se ubicó en 20% TNA.

El tipo de cambio oficial aumentó 0,1% y cerró en $1.489,59, acumulando una suba de 0,4% en el mes. Los dólares financieros operaron en sentido contrario: el MEP cayó 0,3% y el CCL se mantuvo sin cambios, cerrando en $1.523,5 y $1.571,9, respectivamente. Por otro lado, el BCRA compró USD 81 M, acumulando compras por USD 11.405 M en el año. Las reservas brutas se incrementaron USD 35 M hasta USD 48.272 M.

A su vez, los futuros cerraron a la baja, con una caída promedio de 0,30%. El interés abierto retrocedió USD 13 M y finalizó en USD 3.654 M. El volumen subió USD 443 M respecto de la rueda anterior y alcanzó los USD 1.433 M. Las tasas implícitas se mantuvieron en torno al 21% TNA para agosto y septiembre.

En cuanto al Merval, avanzó 2,1% en pesos y 2,2% en dólares CCL, cerrando en USD 2.077, en una rueda de subas amplias y generalizadas. Los bancos y el real estate lideraron las ganancias sectoriales, mientras que solo el consumo operó a la baja. Entre las acciones, BBVA (+5,0%), Galicia (+4,5%) y Sociedad Comercial del Plata (+4,3%) tuvieron una mejor performance; Mirgor (-0,8%) y Cresud (-0,7%) fueron los únicos papeles en negativo. Entre las que cotizan en Nueva York, las mayores alzas fueron para Bioceres (+8,6%), BBVA (+6,7%) y Supervielle (+6,2%); al contrario, Globant (-4,7%) mostró la mayor caída.

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