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En la rueda del lunes, los activos locales tuvieron una jornada positiva. Los soberanos en dólares subieron levemente y el riesgo país perforó los 500 pb. En las curvas en pesos, Lecap, CER y Duales avanzaron, mientras que los dollar-linked retrocedieron. Los tipos de cambio financieros cedieron, en tanto que el tipo de cambio oficial subió. El BCRA compró por encima de los USD 100 M en el mercado oficial y sumó reservas brutas. Por su parte, la Secretaría de Finanzas anunció las condiciones de la licitación del miércoles. Además, se publicó el dato de inflación de CABA de abril, que mostró una desaceleración respecto del mes anterior.
La Secretaría de Finanzas dio a conocer las condiciones de la licitación que se llevará a cabo este miércoles y deberá enfrentar vencimientos por $9,4 billones, concentrados principalmente en la Lecer X15Y6. La canasta ofrecida incluye un instrumento a tasa fija (S30S6), dos Boncer (TZXY7 y TZXS7 –nuevo–), reabre los Duales CER/TAMAR (TXMJ8 y TXMJ9) y un instrumento dollar-linked (D30S6). Además, reabre los bonos Bonares AO27 y AO28, con un monto máximo a colocar de USD 250 M por instrumento entre la primera y segunda vuelta. La reapertura y nueva emisión de instrumentos largos sugiere que Finanzas continuaría con su estrategia de extender plazos para aliviar su perfil de vencimientos, aprovechando la holgada liquidez del sistema.
Los bonos en dólares cerraron en tono constructivo, por encima del desempeño de la deuda emergente. Los Globales avanzaron 0,3%, con el GD46 liderando la curva con una ganancia de 1,9%, mientras que el GD29 fue la excepción, con una caída de 0,9%. Los Bonares cerraron prácticamente sin cambios, con el AL29 como el de mejor desempeño de la curva ley local (+0,6%) y pérdidas acotadas en el resto. Con este comportamiento, el riesgo país comprimió 17 puntos básicos y cerró en 496 pb. Los BOPREAL Serie 4 avanzaron alrededor de 0,6%, mientras que el resto de la curva operó sin cambios relevantes.
La deuda en pesos tuvo una rueda positiva, liderada por los bonos CER, que subieron un 0,3%. Tanto la curva a tasa fija como los Duales operaron con subas del 0,1%, mientras que los dollar-linked cayeron un 0,4%, en línea con la baja de los dólares financieros.
El tipo de cambio oficial avanzó 0,4% y cerró en $1.399,47, con una distancia de 23,2% respecto del techo de la banda de $1.723,55. El dólar MEP retrocedió 0,4% a $1.419,65, mientras que el CCL cedió 0,6% a $1.477,96, llevando la brecha del CCL con el oficial a 5,6% y el canje MEP-CCL a 4,1%. El BCRA compró USD 136 M en la jornada, acumulando USD 466 M en mayo y USD 7.621 M en lo que va del año. Por su parte, el stock de reservas brutas subió en USD 87 M y cerró en USD 46.143 M.
Los futuros retrocedieron un 0,2% y el interés abierto creció en USD 64 M, finalizando en USD 4.372 M. El volumen operado cayó USD 271 M y cerró en USD 627 M. Las tasas implícitas de junio y julio cerraron en 16% y 19% TNA, respectivamente.
El Merval se destacó frente a los índices de acciones de Latam y Brasil, y avanzó un 2,3% en pesos y un 3,0% en dólares CCL, ubicándose en USD 1.917. La suba estuvo impulsada principalmente por energía y bancos, mientras que materiales, construcción y real estate operaron a la baja. En el panel local, YPF (6,4%), Banco Galicia (4,6%) y Banco BBVA Argentina (4,7%) encabezaron los avances, en tanto que Transener (-3,6%), Banco de Valores (-2,8%) y Holcim (-2,3%) registraron los mayores retrocesos. Entre las acciones que cotizan en Nueva York, el promedio subió un 2,0%, con Bioceres (15,5%), YPF (6,0%) y BBVA (4,9%) como las principales ganadoras, mientras que Globant (-5,1%), MercadoLibre (-4,6%) y Telecom Argentina (-2,2%) encabezaron las bajas.
La Ciudad de Buenos Aires publicó ayer su IPC de abril, con una variación de 2,5% m/m (32,4% i.a.), desacelerando desde el 3,0% m/m de marzo y llevando el acumulado del primer cuatrimestre a 11,6%. En la desagregación por componente, los precios regulados lideraron con 3,3% m/m –impulsados principalmente por combustibles, prepagas, agua corriente y boleto de colectivo–, los estacionales avanzaron 1,8% m/m, mientras que la núcleo marcó 2,3% m/m, por debajo del nivel general. Estimamos que el IPC a nivel nacional que se publica este jueves estaría en torno al 2,7% m/m.
