.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
En diciembre de 2024, la recaudación tributaria nacional registró un crecimiento real del 0,8% i.a. Sin embargo, al excluir los ingresos extraordinarios por moratorias y blanqueo, la recaudación total cayó un 1,4% i.a. Entre los tributos con mayor aumento real destacaron el impuesto a los combustibles (+233% i.a.), Seguridad Social (+26,6% i.a.) y Ganancias (+12,2% i.a.), mientras que los mayores descensos se observaron en el impuesto PAIS (-84% i.a.), Bienes Personales (-72% i.a.) y derechos de exportación (-34,3% i.a.). En el acumulado anual, la recaudación tributaria nacional presentó una baja del 5,5% i.a. en términos reales, que se amplía a un 7,5% i.a. al descontar ingresos extraordinarios y a un 8,8% i.a. al excluir el comercio exterior. Los tributos con mayores caídas reales en el año fueron Bienes Personales (-32% i.a.), Internos Coparticipados (-16,4% i.a.) y Ganancias (-10,4% i.a.), en tanto que los que mostraron mayor crecimiento fueron el impuesto PAIS (+56% i.a.), Combustibles (+33,8% i.a.) y derechos de exportación (+31,7% i.a.).
El BCRA registró compras netas por USD 172 M en el mercado cambiario, acumulando en lo que va de enero 2025 un total de USD 204 M. Por otro lado, las reservas brutas aumentaron en USD 2.098 M, hasta los USD 31.705 M, de la mano de la recomposición estacional de encajes característica de principios de mes.
El dólar oficial subió $2,25, cerrando en un nivel de $1.032,75. De esta manera, el ritmo de devaluación en las últimas cinco ruedas corre a un 1,6% TEM.
Los dólares financieros operaron a la baja. El MEP (GD30) retrocedió un 0,4%, cerrando en $1.165, al tiempo que el CCL cayó un 0,8%, ubicándose en $1.176. Así, las brechas con el dólar oficial se sitúan en 13% y 14%, respectivamente.
Los bonos soberanos en dólares mostraron una suba promedio de 0,9%, con rendimientos que oscilan entre 9% y 11%, mientras que las paridades se ubican en un promedio de 73,7%. Con esto, el riesgo país se situó en torno a los 610 pb. Por su parte, los BOPREAL del Banco Central registraron una caída del 0,3%.
En cuanto a los bonos en pesos, la jornada fue positiva para las Lecap y los CER, con los dollar-linked cerrando con pérdidas. Los bonos a tasa fija registraron un alza del 1,7%, destacándose el TO26 con una suba del 3,4%, con rendimientos entre 1,6% y 2,8%. En segundo lugar quedaron los CER, que avanzaron un 0,3% y ofrecen rendimientos que varían entre CER +6,6% y CER +9,3%. Por último, los bonos dollar-linked retrocedieron un 0,1% y presentan rendimientos en torno a devaluación +5,7%.
Los contratos de futuro de dólar operaron a la baja, cayendo un 0,81%. Las mayores bajas se observaron en los contratos de octubre (-1,05%), noviembre (-1,02%) y marzo (-0,91%). Así, la devaluación mensual implícita para noviembre de 2025 se ubica en un 1,8%.
YPF anunció un programa de recompra para su bono con vencimiento en julio de 2025 (YCA6O), ofreciendo un precio de $1.019,5 por cada VNO 1.000. Con un remanente total de VNO 757 M y dada la baja liquidez del bono, esta propuesta representa una oportunidad atractiva de salida para los inversores. La operación equivale a vender el instrumento a una TNA del 5,0%, comparable a la tasa del bono garantizado con vencimiento en febrero de 2026 y un cupón del 9,0%. La oferta de recompra estará vigente hasta el miércoles 15 de enero de 2025 a las 17:00 h (hora de Nueva York), con liquidación prevista para el viernes 17 de enero de 2025, sujeto a posibles modificaciones. Paralelamente, la compañía energética buscaría emitir USD 1.000 M en un nuevo bono con vencimiento a diez años.
El gran protagonista de la jornada fue el Merval, que inició el año con un alza del 6,3% en pesos y del 7,0% en dólares CCL, cerrando en USD 2.283. La suba estuvo liderada por los sectores financiero, energético y de utilidades, sin registrar bajas. Las acciones de BBVA (+13,5%), Banco Macro (+11,4%) y Banco Supervielle (+9,4%) fueron las más destacadas. En cuanto a las acciones que cotizan en EE. UU., las mayores subas correspondieron a BBVA (+14,4%), Banco Macro (+12,0%) y Bioceres (+10,8%), mientras que Globant (-2,6%) y Despegar (-0,9%) registraron las principales caídas.
