En la rueda del miércoles, el mercado local cerró con tono mixto. Los soberanos en dólares cayeron levemente. Los dólares financieros retrocedieron, mientras que el oficial se mantuvo estable, con el BCRA comprando USD 34 M y las reservas brutas en baja. En bonos en pesos, la rueda fue positiva para todas las curvas. Por su parte, las acciones cerraron con una pequeña suba, impulsadas por el sector energético.

Previo al pago de cupones y amortizaciones de los Bonares y Globales, la deuda soberana en dólares tuvo una rueda negativa al caer 0,5%. Los Bonares lideraron las bajas con un retroceso del 0,8%, en tanto que los Globales perdieron 0,2%. Con este desempeño, el riesgo país cerró en 408 pb. Por otro lado, los BOPREAL cayeron en el margen.

En cambio, los bonos en pesos volvieron a tener una rueda positiva, empujados por los CER y los Duales, que registraron un alza de 0,3%. Las Lecap acompañaron con un avance de 0,2%, aunque subieron los rendimientos en el tramo corto hasta 1,85% TEM, y los dollar-linked se mantuvieron en línea con la dinámica del tipo de cambio.

El tipo de cambio oficial operó estable en la rueda previa al feriado en $1.490,90, acumulando un aumento del 0,5% en el mes. Los dólares financieros retrocedieron: el MEP -0,2% y el CCL -0,4%, cerrando en $1.528,8 y $1.572, respectivamente, con el canje comprimiendo hasta 2,8%. Por otro lado, el BCRA adquirió USD 34 M, acumulando compras por USD 290 M en el mes y USD 11.464 M en el año. No obstante, las reservas brutas cayeron USD 764 M hasta USD 48.772 M.

En paralelo, los futuros cerraron con una caída promedio de 0,1%. El interés abierto avanzó USD 169 M hasta USD 3.879 M, acumulando en la semana una suba de USD 376 M respecto del cierre anterior. El volumen repuntó USD 482 M comparado con la jornada anterior, finalizando en USD 1.076 M. Las tasas implícitas se mantuvieron en torno al 22% TNA para agosto y septiembre.

Por su parte, el Merval ganó 0,7% en pesos y 1,1% en dólares CCL, alcanzando los USD 2.066, en una rueda sin tendencia clara. Energía –con la suba del crudo– y utilities lideraron las subas sectoriales; construcción y bancos retrocedieron. Entre las acciones, YPF (+4,2%), TGN (+2,1%) e IRSA (+1,8%) tuvieron el mejor desempeño; Holcim (-1,6%), BBVA (-1,0%) y Supervielle (-1,0%) cerraron en negativo. Entre las que cotizan en Nueva York, AdecoAgro (+6,0%), Vista Energy (+5,2%) e YPF (+1,6%) lideraron las alzas; y Globant (-5,5%), BBVA (-2,9%) y Supervielle (-2,3%) encabezaron las pérdidas.

En cuanto a los datos económicos, el IPI manufacturero subió 0,4% s.e. en mayo, revirtiendo parcialmente la caída de 2,1% de abril. En la medición interanual, la baja se profundizó a 5,7% (vs. -2,5% en abril), con 14 de 16 divisiones en terreno negativo. En el acumulado enero-mayo, la industria cae 3,1%. Por el lado de la construcción, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción avanzó 6,3% s.e. tras la baja de 4,0% del mes anterior, alcanzando el mayor nivel desestacionalizado desde diciembre de 2023, y creció 4,1% i.a. (+2,5% acumulado). El sector sigue a dos velocidades: insumos de estructura y terminaciones al alza, albañilería tradicional e infraestructura vial en baja.