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El FMI publicó su tradicional WEO (World Economic Outlook) de octubre, estimando para Argentina un crecimiento del 5% en 2025, tras una caída prevista del 3,5% en 2024, y una inflación del 140% i.a. en diciembre de 2024 y del 45% i.a. en diciembre de 2025. Sin embargo, no se deben tomar estas estimaciones como definitivas, ya que el organismo aclaró que "continúan las discusiones por el programa entre las autoridades y el FMI; mientras ese proceso sigue, no actualizamos las proyecciones para la ronda de octubre".
En el mercado cambiario, gracias a la elevada liquidación del agro, el BCRA compró un significativo monto de USD 174 M diarios, el más alto desde el 24 de septiembre. De esta manera, en lo que va de octubre, la autoridad monetaria acumula compras por USD 1.074 M. Por otro lado, las reservas crecieron en USD 84 M, alcanzando un stock bruto de USD 28.407 M.
El tipo de cambio oficial subió 42 centavos diarios, alcanzando los $984,8. El ritmo de devaluación mensualizado es de 1,3%, evidenciando una aceleración frente al 0,6% registrado el lunes. En las últimas cinco ruedas, la TEM de devaluación fue del 1,9%, mientras que en lo que va de octubre observamos una TEM de 2,0%.
Los dólares financieros no registraron grandes variaciones. El MEP medido con GD30 cayó un 0,3%, cerrando en $1.162, mientras que el CCL se mantuvo en $1.194. Las brechas con el oficial finalizaron en 18% y 21%, respectivamente.
Los contratos de futuro de dólar subieron en promedio un 0,1%. Las mayores subas se observaron en los contratos de abril (+0,3%), mayo (+0,2%) y junio (+0,4%). Con esto, la devaluación implícita se sitúa en un promedio de 2,6% mensual hasta agosto de 2025.
Las curvas soberanas en pesos tuvieron una jornada levemente bajista, con los bonos CER cayendo un 0,2%. En cuanto a la curva de tasa fija, el TO26 cerró con un alza del 0,4%, mientras que las Lecaps subieron un 0,1%. Por su parte, los DLK continuaron a la baja, registrando una caída del 0,3%.
Los bonos soberanos en hard-dollar prolongaron la tendencia bajista que mantienen desde hace casi una semana, perdiendo un 0,8%, lo que lleva la caída acumulada a un 4,1% en las últimas cinco ruedas. Esta mala performance se reflejó en el aumento del riesgo país, que subió 98 pb, alcanzando los 1.199 pb. En contraste, los BOPREAL del BCRA rebotaron con una ganancia del 0,6%, aunque en las pasadas cinco jornadas experimentaron una baja total del 0,5%.
El Merval retrocedió un 0,8% en pesos y 0,8% en CCL, cerrando en un nivel de USD 1.508. En las últimas cinco ruedas, el índice ha acumulado una baja del 0,6% en pesos y del 1,6% en dólares. Entre las principales subas destacaron Edenor (+2,5%), Transener (+1,1%) y Central Puerto (+0,8%); mientras que Telecom (-4,5%), Mirgor (-3,7%) y Sociedad Comercial del Plata (-3,5%) lideraron las mayores bajas.
