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El IPC de CABA registró un incremento del 9,8% m/m en abril, descendiendo 3,4 puntos porcentuales respecto al mes anterior, y acumulando un aumento del 72,6% en lo que va del año, con una variación interanual del 292,5%. La categoría que más incrementó en abril fue Vivienda, electricidad, gas y otros combustibles (22,9%), seguida por Educación (15,1%) y Salud (13%). Las menores alzas se observaron en Recreación y cultura (3,6%), Transporte (4,4%) y Alimentos y bebidas no alcohólicas, el componente más relevante del índice, marcó un alza del 5,1%. Los bienes subieron un 4,8%, mientras que los servicios se incrementaron un 13,8%. La inflación Core alcanzó el 7,4%, indicando aún cierta persistencia inflacionaria. Este dato superó las expectativas de la inflación nacional, prevista en el 9%, que será publicada el próximo martes. Como ejercicio, si se extrapolan las variaciones de los componentes del IPC CABA al IPC Nacional, este último reflejaría un valor cercano al 8,5%.
Relacionado con la actividad económica, la industria y la construcción profundizaron sus bajas mensuales, acelerando así la caída interanual. En el ámbito industrial, se registró una disminución del 6,3% m/m, la sexta consecutiva, resultando en una contracción del 21,2% i.a. Todos los sectores industriales experimentaron caídas en términos interanuales, con una notable incidencia en minerales metálicos y metálicas básicas (-35%), alimentos, bebidas y tabaco (-14,4%) y productos de metal, maquinaria y equipo (-33%). En cuanto a la construcción, se observó una significativa caída del 14,2% m/m, que incrementó la baja interanual al 42,2%. Los insumos que más decrecieron fueron el asfalto (-69%), hierro redondo y aceros para la construcción (-54%) y placas de yeso (-54%).
En el mercado cambiario, el BCRA registró compras netas por USD 231 M y mantuvo un ritmo promedio diario de USD 164 M en las últimas cinco ruedas hábiles (el más alto desde mediados de abril). En lo que va de mayo, la autoridad monetaria adiciona compras por USD 819 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales creció USD 244 M hasta los USD 28.032 M.
El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $881,8. Esto significa un ritmo de devaluación mensualizado de 3,5%, que se aceleró contra el ritmo de 1,7% del martes. En los últimos cinco días hábiles, al igual que en lo que va de mayo, la devaluación mantuvo una TEM de 2,2%.
Los dólares financieros operaron a la baja. El MEP con AL30 cayó 1,0% hasta alcanzar los $1.038, en tanto que el CCL disminuyó 1,2% hasta $1.079. De esta manera, sus brechas con el dólar oficial se sitúan en 18% y 22%, respectivamente.
Los contratos de futuro de dólar cayeron un 0,2%. Las mayores caídas se registraron en los contratos de mayo (-0,4%), marzo (-0,4%) y diciembre (-0,3%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 4,2% mensual promedio hasta marzo del 2025.
Las curvas soberanas en pesos tuvieron una rueda mixta. Los bonos CER continuaron recuperándose de la mano de la inflación de CABA y se incrementaron un 1,2%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró bajista en 1,2% en tanto que las lecap aumentaron 0,3%. Así, la inflación implícita quedó en 5,9% para el segundo trimestre del 2024; en 5,1% para el tercer trimestre y en 2,8% para el cuarto trimestre. Por su parte, los duales registraron una pérdida de 0,2% y los DLK mantuvieron su valor.
Los bonos soberanos en hard-dollar perdieron 1,3%y acumulan una caída de 1,9% en los últimos 30 días. Al menos temporalmente, el rally soberano parece haberse tomado un descanso a la espera de nuevos desarrollos en Argentina. Así, las paridades de los bonos soberanos promedian el 54% y el riesgo país sigue algo por encima de los 1.200 pb.
El S&P Merval perdió un 1,3% en pesos, luego de bajar un 2,2% el martes. En dólares se mantuvo estable en USD 1.342. Las bajas fueron lideradas por las acciones de Pampa Energía (-2,3%); Edenor (-4,1%); y Loma Negra (-1,7%). En Wall Street la tendencia general fue mixta siendo Irsa la acción que protagonizó prácticamente el mayor ascenso de la jornada con un 4,7%, mientras que la mayor baja fue Despegar con un 1%.
