En el mercado cambiario, el BCRA registró compras netas por USD 82 M y mantiene una racha de doce ruedas seguidas de compras. Creemos que esta tendencia es un fenómeno transitorio, motivado por la expectativa de una reducción del 10 pp en el impuesto PAIS en septiembre, lo que ha llevado a los importadores a postergar operaciones. Por otro lado, el stock de reservas internacionales se redujo en USD 13 M hasta los USD 27.661 M.

El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $945,3. Esto representa un ritmo de devaluación mensualizado de 1,6%, sin cambios significativos respecto al del martes. En los últimos cinco días hábiles, la devaluación se ha mantenido a una tasa efectiva mensual (TEM) de 1,7%, mientras que en lo que va de agosto, la tasa ha sido de 1,9%.

Los dólares financieros operaron estables. El MEP con AL30 registró un aumento del 0,2%, alcanzando los $1.292, mientras que el CCL se mantuvo en $1.292. Así, ambas brechas con el dólar oficial se mantienen en el 37%.

Durante la jornada de ayer, los contratos de futuro de dólar experimentaron un alza del 0,1%. Las mayores subas se observaron en los contratos de junio (+0,4%), mayo (+0,3%) y diciembre (+0,2%). Por otro lado, las principales caídas se registraron en los contratos de febrero (-0,3%), enero (-0,1%) y marzo (-0,1%). Así, la devaluación implícita se sitúa en el 3,4% mensual promedio hasta junio de 2025.

Las curvas soberanas en pesos tuvieron una jornada mayormente positiva. Los bonos CER registraron un incremento del 0,7%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró con una baja del 1,6%, mientras que las lecaps experimentaron un ascenso del 0,2%. Por su parte, los bonos duales anotaron una ganancia del 0,4% y los DLK marcaron una caída del 1,1%.

Los bonos soberanos en hard-dollar experimentaron una pérdida del 1,1% en un día marcado por elevada tensión interna en el oficialismo. Así, estos bonos acumulan una ganancia del 1,4% en lo que va del mes y del 34,8% en lo que va del año. Consecuentemente, las paridades promedian el 47,2% y el riesgo país se incrementó en 32 pb, alcanzando los 1525 pb.

El contexto político también impactó negativamente en las acciones: el Merval registró una baja de 2,3% en pesos y de 1,8% medido en dólares CCL, cerrando la jornada en USD 1.260. Con esto, en las últimas cinco ruedas, el índice argentino acumula una suba de 0,9% en pesos y una baja de 1,1% en dólares. En la jornada de ayer, la única acción que subió en pesos fue Ternium, con un incremento del 1,4%. Las mayores pérdidas las registraron TGS con un -4,4%, Supervielle con un -3,4% y Edenor con un -3,3%.