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Los principales índices de acciones acumulan rendimientos atractivos en lo que va del año. El S&P 500 subió 20%, cerrando ayer en nuevos máximos, el índice Nasdaq 100 lo sigue de cerca con un alza de 18,6% y el índice europeo Stoxx 600, también en zona de máximos, se encuentra 17,6% arriba en igual lapso.
Desacoplándose de esta tendencia, los activos burbujeantes de mayor rendimiento en 2020 están teniendo problemas para mantener sus valuaciones. La suba de rendimientos en Treasuries y el eventual retiro de estímulos por parte de la FED pesan sobre sus valuaciones, que en la mayoría de los casos incorporaban mucha expectativa sobre el futuro y reducida conexión respecto de los fundamentos presentes.
ARK Innovation ETF (ARKK) cuenta entre sus principales holdings con empresas como Roku (cotiza a +200x ganancias y 22x ventas) y Teladoc (valuada en más de USD 23.000 M a pesar de que aún no presenta ganancias). La cotización de este instrumento acumula una baja de -22% desde máximos y se encuentra 2,6% abajo en el acumulado de 2021.
Defiance Next Gen SPAC ETF (SPAK) fue lanzado a fines de septiembre de 2020 para replicar el segmento de las Special Purpose Acquisition Companies (SPACs), empresas sin operaciones comerciales más que captar capital con el objetivo de comprar compañías no cotizantes en bolsa. Desde sus máximos de febrero, acumula una caída de -31,5%, mientras que en el acumulado del año se encuentra 13,6% abajo.
Senado aprueba proyecto de infraestructura
Luego de 50 horas de debate, el Senado norteamericano dio media sanción al proyecto de infraestructura de USD 550.000 M. El programa volverá ahora a la Cámara Baja, donde tiene por delante una votación menos desafiante que en el Senado, para su aprobación final.
Los gastos se desembolsarán a lo largo de 5 años, con las principales partidas siendo carreteras, puentes y demás “infraestructura tradicional” (USD 110.000 M), ferrocarriles (USD 66.000 M), infraestructura para energías renovables (USD 73.000 M) e infraestructura para internet de mayor cobertura territorial y velocidad (USD 65.000 M).
Entre las compañías beneficiadas tras la media sanción del proyecto volvieron a encontrarse las acereras: Ayer US Steel subió 4,7% y Ternium 5,5%.
