El rebrote de contagios de coronavirus sigue avanzando: la media global de casos aumentó 49% en los últimos 30 días, alcanzando 571.000 contagios diarios a lo largo del mundo. En Estados Unidos los contagios promediaron 85.900 en la última semana, desde 20.500 un mes atrás (incluso ayer se registraron 135.800 nuevos contagios).

Este fenómeno se combina con el inicio de la discusión sobre la reducción en la inyección de dinero por parte de la FED, generando un aplanamiento en la curva de rendimientos de Treasuries, lo que sugiere desaceleración económica en el mediano plazo.

Las menores perspectivas económicas y su consecuente impacto en menores tasas de interés están generando un mayor rendimiento en empresas tecnológicas, caracterizadas por ingresos crecientes y menos dependientes del ciclo económico. El índice Nasdaq 100 recuperó la mayor parte de su rezago frente al S&P 500 y se encuentra 17,9% arriba en lo que va del año (Vs 18,6% del S&P 500).

Más allá de lo anterior, y a pesar de encontrarse con tendencia bajista desde junio, los activos cíclicos se mantienen por delante en el acumulado del año. El sector energético (XLE) se encuentra 29% arriba en 2021 y el sector financiero (XLF) subió un 25,6% en igual lapso.

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China: una de cal y una de arena

Luego de aclaraciones que calmaron los mercados y permitieron una rueda favorable para los activos chinos (ayer Alibaba subió +2,5% y China Internet ETF +2,4%), esta mañana un periódico controlado por la agencia estatal de medios Xinhua publicó una nota caracterizando a los juegos virtuales como un “opio espiritual”, desatando fuertes bajas en compañías del sector.

El artículo alerta sobre la adicción a los juegos virtuales, citando en repetidas ocasiones a “Honor of Kings”, el éxito desarrollado por Tencent, como el más popular entre jóvenes estudiantes, que en algunos casos destinan hasta 8 horas diarias a este tipo de entretenimiento.

El hecho de que una nota publicada en un periódico oficialista critique la adicción generada por la industria del entretenimiento virtual y llame a que se tomen medidas al respecto fue interpretado como el preludio de una potencial nueva intervención del gobierno. 

Las acciones de Tencent cayeron 6% en Hong Kong esta mañana, evaporando más de USD 30.000 M en su valuación de mercado. Su rival NetEase (-7,7%) y el desarrollador de juevos XD Inc (-8%) también registraron pérdidas. La compañía de juegos para dispositivos móviles CMGE Technology Group se llevó la peor parte, cayendo -13,6%.

Más allá de lo anterior, no hubo efecto contagio en el resto de los sectores. Alibaba subió 0,8% y otros gigantes como Baidu y JD.com cerraron sin grandes cambios.