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El riesgo país tuvo un nuevo salto, esta vez del 1,3%, hasta los 1.596 puntos. Se destacó el spread por legislación del bono 2030, que finalizó cercano al 5%. Vemos un buen momento para aprovechar este bajo spread y pasarse desde el AL30 al GD30 (considerando que a finales de agosto dicho spread era más del doble).
El dólar CCL@GGAL subió ayer un 1%, hasta los $186,3 (llegó a superar los $187 a nivel intradiario); en lo que va del mes de septiembre acumula un alza del 6,4%. La brecha del CCL contra el dólar oficial quedó en 89,5%, el récord en lo que va del año.
Para encontrar valores de brecha tan altos hay que remontarse hasta octubre de 2020. Una diferencia: la brecha contra el dólar informal, que en aquel entonces llegó al 150%, hoy se mantiene en torno al 87%.
Toman ganancias los dollar linked y suben los CER
Ayer los bonos dollar linked mostraron una fuerte toma de ganancias, con el TV22 cayendo 2,5% (la segunda mayor caída de su historia). Tras este fuerte ajuste de precio y haber rendido ayer a nivel intradiario devaluación -7%, ahora su rendimiento es de devaluación -2,3%. En tanto, los bonos CER mostraron subas promedio del 0,7%.
El Merval no reacciona
El índice Merval subió ayer un 0,4% en moneda local, alcanzando los 73.918 puntos. Sin embargo, por la suba del CCL, el índice local en dólares cerró con una baja del 0,9% y finalizó en los USD 397. El volumen de la rueda fue muy bajo y finalizó en los $986 M, la cifra más baja de las últimas 11 ruedas.
En el ámbito internacional la mayoría de los índices accionarios cerraron en verde. El índice general de mercados emergentes (EEM) subió un 0,7% destacándose las subas de Brasil (EWZ) y China (FXI) con el 2% y 1,2% respectivamente.
Las principales subas en el índice líder fueron PAMP (3,5%), LOMA (+3,4%) y ALUA (+2,6%), y por otro lado, las principales bajas fueron en CVH (-3%), HARG (-2,4%) y BYMA (-1,4%). A nivel sectorial las subas más importantes fueron en los sectores de la construcción (+2,4%) y de los servicios públicos (+2,3%), por el lado de las principales bajas las encontramos en los sectores de telecomunicaciones (-0,8%) y energía (-0,7%).
Aceleran precios mayoristas y desacelera el costo de la construcción
El índice de precios mayoristas (IPIM) subió un 2,5% m/m, igual variación de la que mostró el IPC, aunque acelerando respecto a julio cuando había marcado un alza de 2,2%. En el acumulado del año, los precios mayoristas suben 36% contra 32,3% en el índice de precios al consumidor.
En cuanto al Índice de costo de la construcción (ICC), en agosto subió un 2,1%, muy por debajo del 5% que había marcado julio. Esta moderación la determinó el costo en mano de obra que en agosto subió 0,6% (vs 7,3% en julio) en tanto que los costos de materiales y gastos generales subieron 3.3% y 3.0% respectivamente. De esta manera, el costo de los materiales se vuelve a ubicar con un alza superior a los anteriores y a otros índices de referencias como el IPIM y el IPC. Esto impulsa las ventas y resultados de empresas como Loma Negra, Holcim Argentina, Ferrum, Ternium Argentina.
Desciende la producción de acero en agosto
La Cámara Argentina del acero informó que la producción de acero crudo en agosto 2021 alcanzó las 423.400 toneladas, una disminución del 1,5% respecto a julio y un incremento del 25,9% respecto a agosto del 2020.
Respecto a los laminados planos que produce Ternium Argentina, alcanzó las 206.800 toneladas de laminados planos terminados en caliente (un -1,0% MoM y un +14% YoY), y las 116.800 toneladas de laminados planos terminados en frío (un -0,4% MoM y un -15,1% YoY)
La cámara también comenta que la actual bajante del nivel del Río Paraná continúa siendo un motivo de preocupación y no muestra signos de mejora. Que es necesario que las tareas de dragado del lecho del río continúen de modo tal de evitar dificultades mayores en el movimiento de materias primas y productos exportados. Y que tanto este fenómeno, como la bajante del Río Paraguay por donde viene gran parte del mineral de hierro de Brasil, están impactando fuertemente en los costos logísticos de la industria.
Distribución de dividendos del Banco BBVA Argentina
El Banco BBVA Argentina decidirá en la asamblea del 03/11/2021 la distribución de un dividendo de $6.500 M. en efectivo, sin embargo, la misma quedara sujeta a autorización del BCRA ya que la comunicación “A” 7312 prohíbe la distribución de resultados hasta el 31/12/2021.
