Ayer el TO21 marcó un alza del 0,7%, y desde fines de mayo viene superando a casi todos los bonos CER. Sin embargo, estas fuertes alzas hicieron que pase a rendir una TNA del 35,5%, quedando caro. 

Para los que lo tengan en cartera, recomendamos aprovechar para venderlo y pasarse al TX21, que rinde 38,5% de TNA (proyectando la inflación del REM para junio) y encima vence 2 meses antes. Para que el TO21 tenga un mejor rendimiento que el TX21, la inflación de junio deberá ser del 2% o menor, algo que estimamos imposible.

Repunta el Merval

En un día calmo debido al feriado en EE.UU, el Merval consolidó el repunte del viernes y comenzó la semana con una suba del 2,4%. Lo destacado de la jornada fue Sociedad Comercial del Plata ($COME), que marcó un alza del 10,23% y acumula una suba del 46% en las últimas 9 ruedas.

Bonos sin tendencia definida

Tras el rebote del viernes, los bonos no pudieron mantener el rumbo y nuestro índice de bonos soberanos en USD cayó 0,2%. A falta de solo 4 días para el primer corte de cupón, la curva muestra la pendiente más negativa desde que los bonos fueron reestructurados, con 600 puntos básicos de diferencia entre el rendimiento del AL29 y el AL41 (el doble del promedio).

Guzmán busca ampliar los DEGs

Martín Guzmán participará el próximo viernes en la cumbre del G20 de ministros de Economía y Finanzas y presidentes de bancos centrales, que tendrá lugar en la ciudad italiana de Venecia. 

En la agenda del encuentro se encuentra el debate por la asignación de los USD 650.000 M de DEGs, de los cuales Argentina recibirá USD 4.350 M. Según los medios, el ministro buscará ampliar dicha cuota negociando con estados aliados que no utilizarán dichos DEGs. 

Adicionalmente, el ministro tiene en agenda reunirse con el equipo del FMI para continuar las negociaciones.  

Llamado a licitación

El Ministerio de Economía anunció el primer llamado a licitación del mes. Sin afrontar vencimientos durante esta semana (en el total de julio vencen $ 279.000 M), se licitarán en reapertura cinco instrumentos:

LEDE CON VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2021 (S29O1 - reapertura)

LEPASE CON VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2021 (SO291 - reapertura)

LEDE CON VENCIMIENTO 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (S31D1 - reapertura)

LEDCER CON VENCIMIENTO 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (X31D1 - reapertura)

LEDCER CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2022 (X30J2 - reapertura).

Con respecto a las tasas, la LEDE S29O1 viene operando en el mercado secundario a una TNA del 37%. La LECER X31D1, durante la última licitación, cerró a una TNA de 1,61% + CER; la LEDE S31D1 licitó al 40,77%; y la LECER X30J2 a una TNA del 2,35% + CER.