El S&P 500 marcó un nuevo máximo ayer, al igual que el índice Nasdaq 100, que prácticamente lo empató en rendimiento tras superar el 20% de suba en lo que va del año.

Las mayores alzas de la rueda de ayer estuvieron en tecnológicas, con papeles como Nvidia (+5,5%), Alphabet (+1,9%) y Microsoft (+0,1%) subiendo hasta marcar nuevos récords de valuación. El caso de Alphabet (+59,8% en 2021) y Microsoft (+37% en 2021) cobra especial importancia por su peso dentro de los índices norteamericanos, dado que ambos papeles explican conjuntamente 10% del S&P 500 y 18% del Nasdaq 100.

El inminente comienzo del tapering por parte de la FED y la expiración de los estímulos fiscales (cheques y subsidios extendidos por desempleo) aprobados en marzo invitan a tomar cautela en papeles cíclicos y compañías cotizantes a ratios de valuación exagerados. Lo anterior renueva el apetito por las tecnológicas consolidadas, que presentan una excelente combinación de posición dominante, alta generación de caja e ingresos independientes del ciclo económico.

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Fuertes rebotes en tecnológicas chinas

El sentimiento sobre los activos de China registra una fuerte mejora esta mañana, luego de que la gestora de fondos ARK Investments, que había reducido a prácticamente cero su posición en China este año, vuelva a comprar acciones de JD, atraída por los excelentes números trimestrales reportados ayer por la compañía.

También aportaron al mejor sentimiento las recompras de acciones de Alibaba y Tencent -esta última adquirió el lunes 230.000 acciones propias- así como las palabras de calma pronunciadas por el proveedor de índices MSCI sobre los riesgos de invertir en activos del país.

JD.com (+15%), Alibaba (+9,5%), Tencent (+8,8%) y Baidu (+8,6%) cerraron la rueda de Hong Kong con importantes subas.