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✅D A T O P O S I T I V O D E L A S E M A N A
Los bonos corporativos en dólares se mantuvieron resilientes pese a una semana turbulenta para la deuda soberana. En promedio, los corporativos avanzaron 0,2%, con desempeños destacados de Pan American Energy 2027 (+1,2%) y Mastellone 2026 (+1,9%). En lo que va del año, este segmento acumula ganancias promedio del 4,3%, y continúa sobresaliendo debido a que ofrece mayor estabilidad en un contexto de elevada incertidumbre y volatilidad, gracias a su menor exposición al riesgo político-económico local.
⚠️A M O N I T O R E A R
La participación del BCRA en la rueda simultáneas en ByMA, bajando la tasa gradualmente desde 45% TNA hasta 25% TNA, contribuyó a una caída en las tasas overnight. Así, se estabilizaron en torno al 23% TNA en la caución a un día y 36% en la tasa Repo. La caída en las tasas podría aliviar el costo de fondeo para las entidades financieras y, en consecuencia, otorgar mayor dinamismo al crédito.
🚨R I E S G O
En la última semana, el spread de paridades entre el GD30 (Ley NY) y el AL30 (Ley Argentina) se amplió del 2,8% al 12,6%. Este movimiento refleja una menor confianza del mercado en la deuda bajo legislación local, con una marcada preferencia por instrumentos regidos por ley extranjera ante un escenario potencialmente adverso. La dinámica se da en paralelo a una caída del 14% promedio en las paridades de los soberanos en dólares.
