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✅D A T O P O S I T I V O D E L A S E M A N A
Los préstamos en dólares mantienen un ritmo de crecimiento promedio de USD 1.200 M desde septiembre, consecuencia del blanqueo, lo que ha permitido al BCRA sostener sus compras de divisas. En enero, el stock de préstamos en dólares registró un incremento récord de USD 1.891 M hasta USD 12.744 M. Considerando el stock actual de depósitos (USD 32.921 M), la relación alcanza al 41% y podría subir hasta 65%, por lo que aún podrían incrementarse entre USD 5.000 y USD 6.000, contribuyendo al fortalecimiento de las reservas internacionales.
⚠️A M O N I T O R E A R
Desde que el riesgo país tocó su mínimo de 562 pb el 10 de enero con el pago de cupones, comenzó a lateralizar con tendencia al alza (registra una suba de 98 pb). Esto se refleja en las caídas en las paridades de los bonos de 4,5% en promedio y que la curva de rendimientos se invierta nuevamente. Los bonos cortos rinden en torno al 13% en tanto que los del tramo medio y largo rinden 11%.
🚨R I E S G O
El precio del novillo en el Mercado de Liniers subió 10% m/m en la primera semana de febrero. Así, como sucedió en diciembre cuando el precio del novillo aumentó 12% y la carne aportó 0,7 puntos porcentuales a la inflación del mes, este aumento de mantenerse podría añadir 0,5 pp a la inflación de febrero, por lo que estimamos un alza del 2,3% m/m.
