2,5%

Es el valor actual del costo del canje MEP/CCL (medido en GD30). Tal como les veníamos mencionando, los valores del 5/6% de las últimas semanas lucían exagerados como costo para enviar dinero al exterior a través de bonos. El valor actual está debajo de su promedio de los últimos 6 meses, que fue del 3%; pero, además, al ser un año electoral (el interés por el resguardo de capital en el exterior posiblemente sea mayor), el ratio actual luce todavía más interesante.

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9

Fueron los centavos que subió el tipo de cambio mayorista de MAE ayer, siendo esta la mayor suba semanal en más de un mes. Los contratos de dólar futuro reaccionaron al alza, sobre todo los más largos. Habrá que monitorear si este comportamiento implica un alza sostenida en el ritmo devaluatorio, lo que que traería implicancias alcistas sobre los contratos de ROFEX y los bonos dollar linked.

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152,9

Es la cotización del dólar MEP. Desde finales del mes pasado marcó un alza del 8%. Creemos que se debe a temores por restricciones de movilidad más severas que pueden ser acompañadas por un mayor gasto para asistir a empresas y personas. El mercado se anticipó a esta posibilidad, lo que derivaría en una mayor emisión monetaria, trayendo presión al tipo de cambio. La cotización ya rompió el techo de 150; su próxima resistencia fuerte se ubica en la zona de 162-163,5. Si bien preferimos la cobertura a través de bonos CER, repetimos que el dólar MEP es una muy buena opción para el perfil conservador.

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