El mercado sostuvo la suba comenzada el lunes, combinando un mayor apetito por riesgo en acciones con una compresión de tasas, en un contexto en el que el shock energético comienza a ser percibido como manejable, alejando la probabilidad de un escenario de estanflación. La moderación en los datos de empleo privado ayudó a la compresión de tasas, aunque se espera ampliamente que la Fed mantenga la tasa en el nivel actual en la reunión que se llevará a cabo hoy. La dinámica de los commodities continúa reflejando la tensión entre riesgos geopolíticos y fundamentos de oferta y demanda.

Las acciones subieron por segunda rueda consecutiva, mostrando cierto optimismo respecto de que el shock energético no derivaría en un escenario de estanflación. Concretamente, el Nasdaq avanzó 0,5%, el S&P 500 un 0,3% y el Dow Jones un 0,1%. Las gestoras de fondos lideraron las subas luego de que el mercado reevaluara los riesgos de incumplimiento en grandes préstamos al sector tecnológico vinculado al software. KKR, Blackstone, BlackRock y Blue Owl avanzaron entre 2% y 6%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron a la baja. La UST2Y cayó 1 pb, cerrando en 3,67%, y la UST10Y cayó 2 pb hasta 4,20%. Así, el índice de bonos del Tesoro subió un 0,2%. En corporativos, los Investment Grade subieron 0,6% y los High Yield un 0,5%. En cuanto a la deuda de los mercados emergentes, avanzó un 0,4%. Los futuros de tasas descuentan ampliamente que la Fed mantendrá sin cambios la tasa en la rueda de hoy y un recorte de 25 pb para diciembre de 2026.

El US Dollar Index cayó 0,1% y se ubicó en 99,58, tras perder un 0,3% frente al euro y la libra, mientras que se mantuvo estable frente al yen japonés. En tanto, los metales operaron sin grandes cambios, con el oro manteniéndose en USD 5.004 la onza y la plata retrocediendo 2,0% hasta USD 79 la onza.

El petróleo WTI rebotó 2,7% y cerró en USD 96 el barril, tras la caída del lunes, debido a que Irán continúa atacando infraestructura energética, lo que atenta contra la oferta global de energía. La suba se dio a pesar de que Israel afirmara haber eliminado a altos funcionarios iraníes. Por su parte, la soja subió un 0,2% tras la caída de 5,5% del lunes y cerró en USD 427 la tonelada. En metales, el cobre perdió un 1,1% y cerró en USD 5,7 la libra debido a temores de que el crecimiento de la oferta supere al de la demanda.

En el dato económico del día, el informe de empleo privado de ADP mostró que en EE. UU. se sumaron un promedio de 9.000 puestos de trabajo por semana en las cuatro semanas finalizadas el 28 de febrero de 2026. Esto muestra una marcada desaceleración frente a los 14.750 puestos semanales del período previo, lo que refleja un freno en el impulso de contratación luego de varias semanas de mejora.