El jueves, tras la confirmación del buen dato de inflación con la publicación de los precios mayoristas, los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a comprimirse, al tiempo que el dólar continuó retrocediendo, alcanzando el nivel más bajo desde marzo de 2022. También fue una buena rueda para las acciones y los commodities.

Trump anunció que enviará cartas formales a socios comerciales clave en las próximas una o dos semanas, detallando aranceles unilaterales como parte de su estrategia para lograr nuevos acuerdos. Esta medida se anticipa al vencimiento de una pausa de 90 días en la imposición de aranceles recíprocos. Aunque Trump afirmó haber alcanzado un “gran acuerdo” con China, el mercado se mostró cauto.

El S&P 500 y el Nasdaq subieron un 0,3%, mientras que el Dow Jones avanzó un 0,2%. Por sectores, tecnología y servicios públicos se destacaron con mejor desempeño, mientras que el industrial –arrastrado por la acción de Boeing, que retrocedió 5% tras un accidente aéreo en India–, servicios de comunicación y financieros lideraron las pérdidas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro operaron a la baja. La UST10Y retrocedió 4 pb, mientras que la UST2Y cayó 3 pb, cerrando en 4,37% y 3,92%, respectivamente. La inflación al consumidor y al productor más débil de lo previsto reforzó nuevamente las expectativas de que la Fed recortará tasas dos veces antes de fin de año. También contribuyó a la baja en las tasas una licitación positiva del bono a diez años en la rueda del miércoles, así como la licitación del bono a 30 años, en la cual la tasa cayó 6 pb y cerró en 4,85%. Esto le dio un fuerte impulso a los Investment Grade, que avanzaron un 0,5%.

En monedas, tras una nueva fuerte apreciación del euro (+0,7%) y de la libra (+0,3%), el dólar perdió terreno nuevamente. El DXY cayó un 0,7% y cerró en 97,95. A su vez, el oro anotó una suba de 0,9% y cerró en USD 3.383 la onza.

El petróleo extendió la racha positiva y avanzó otro 0,2%, cerrando en USD 68,3 el barril. EE. UU. se está preparando para una evacuación parcial de parte de su personal en Medio Oriente, luego de que Irán amenazara con atacar bases estadounidenses en la región si fracasan las negociaciones nucleares. Los precios también se vieron respaldados por el acuerdo alcanzado el martes entre EE. UU. y China sobre un marco y plan de implementación para reducir tensiones comerciales, lo que elevó el optimismo sobre la demanda de energía por parte de las dos mayores economías del mundo.

En el dato económico del día, los precios del productor en EE. UU. subieron 0,1% m/m en mayo, por debajo del 0,2% esperado, mientras que la suba interanual fue de 2,6%, en línea con las proyecciones. El componente núcleo también aumentó 0,1% m/m (vs. 0,3% esperado) y se desaceleró a 3% i.a. desde 3,2%. Los aumentos vinieron por el lado del tabaco (+0,9%), gasolina, café y gas natural. En cambio, el precio del combustible para aviones cayó 8,2%. En servicios, hubo una suba de 0,1%, destacándose maquinaria y vehículos mayoristas (+2,9%), mientras que los servicios de transporte aéreo de pasajeros bajaron 1,1%.