Wall Street cerró dispar en la rueda del miércoles, último día de un tercer trimestre que dejó un septiembre negativo para los principales índices. Un PCE por debajo de lo esperado hizo bajar las tasas de corto plazo y redujo las chances de una suba de la Fed en octubre, pero las de largo plazo siguieron subiendo: la UST30Y cerró en máximos desde 2002 y solo tecnología logró sostenerse en verde.

El S&P 500 cayó 0,25%, el Dow Jones perdió 0,86% y el Nasdaq fue el único de los principales índices en terreno positivo, con una suba de 0,24%; el índice de small caps cedió 0,39%. En el mes, el Dow Jones retrocedió 4,9%, el S&P 500 0,7% y el Nasdaq avanzó 1,7%. Entre las acciones individuales, Hewlett Packard Enterprise subió 3,9% tras elevar la proyección de ingresos de su negocio de redes vinculado a inteligencia artificial y MongoDB ganó 3,4% luego de ampliar en USD 1.000 M su programa de recompra. En sentido contrario, Moderna cayó 6,4%, Northrop Grumman 4,3% y Mattel cerca de 3% tras anunciar el recambio de su director ejecutivo. Micron reportó resultados una vez cerrado el mercado. A nivel global, las acciones ex Estados Unidos cayeron 0,74% y los mercados emergentes retrocedieron 0,91%, mientras que América Latina avanzó 0,73% y Japón 0,98% medido en dólares. El Nikkei 225 subió 1,94%, impulsado por SoftBank, que trepó 6,6% ante versiones de que OpenAI busca levantar al menos USD 30.000 M a una valuación de USD 1,4 billones. En Europa, las plazas cerraron dispersas: el DAX cedió 0,14%, el CAC 40 0,60% y el FTSE 100 avanzó 0,06%.

Los rendimientos del Tesoro se movieron en direcciones opuestas: bajaron en los plazos cortos y subieron en los largos. La UST2Y cayó 4 pb hasta 4,90%, en respuesta a la menor presión inflacionaria de corto plazo, mientras que la UST10Y subió 4 pb hasta 5,29%, tras tocar 5,304% en el intradía (máximo en veinticuatro años), y la UST30Y ganó 6 pb hasta 5,63%, nuevo máximo de cierre desde 2002. En Europa, el bono alemán a 10 años cayó 3 pb hasta 3,58% y el japonés cedió 2 pb hasta 3,07%, luego de que la licitación de bonos a 40 años registrara la mayor demanda desde 2020. Tras el dato de inflación, el mercado asigna una probabilidad de 47,1% a una suba de 25 pb en la reunión de octubre y de 52,9% a que la tasa se mantenga sin cambios; para diciembre, descuenta un 51,8% de que el ciclo acumule un único ajuste adicional, un 38,2% de que sean dos y un 10% de que no haya ninguno. El índice de bonos del Tesoro cayó 0,07%, el de Investment Grade 0,22%, el de High Yield 0,19% y la deuda emergente 0,48%.

El US Dollar Index subió 0,08% hasta 101,45. Ganó 0,11% frente al euro, perdió 0,26% frente a la libra y ganó 0,06% frente al yen japonés. En Brasil, el dólar cayó 0,78% y cerró en USDBRL 5,16.

El petróleo WTI subió 1,07% hasta USD 90,3 el barril, luego de que Donald Trump reiterara que no tiene intención de aliviar las sanciones sobre Irán, lo que reavivó las dudas sobre la normalización de las exportaciones; la falta de avances en las negociaciones por la reapertura del estrecho de Ormuz siguió sosteniendo los precios, aun cuando el tránsito por el paso se recuperó parcialmente hasta 13,2 millones de barriles diarios. El oro cayó 0,59% hasta USD 4.157,5 la onza, después de haber llegado a USD 4.215 inmediatamente tras el dato de inflación, y la plata retrocedió 1,92% hasta USD 60,3 la onza; en el mes, el oro perdió 6,4% y la plata 9,4%, presionados por los rendimientos en máximos de varias décadas. La soja avanzó 0,66% hasta USD 480,0 la tonelada, con la cosecha estadounidense 17% completada, en línea con el promedio de cinco años, y la condición del cultivo estable en 58% entre buena y excelente. El cobre subió 0,35% hasta USD 6,57 la libra.

En el plano macro, el índice de precios PCE de agosto avanzó 0,3% m/m y desaceleró a 3,4% i.a., por debajo del 3,7% proyectado. El núcleo subió 0,2% m/m, frente al 0,3% esperado y al 0,1% de julio, y se mantuvo en 3,0% i.a., también por debajo del 3,3% previsto y en su menor nivel en seis meses. La composición mostró un alza de 0,3% en los precios de los bienes y una aceleración de los servicios a 0,3% desde 0,1%, con la energía al frente: las naftas subieron 4,4% y los servicios de transporte 1,4%. Los ingresos personales aumentaron 0,2%, por debajo del 0,4% esperado, mientras que el gasto personal trepó 0,9%, por encima del 0,8% proyectado, con un avance real de 0,6%.

En el frente laboral, el informe de empleo privado ADP mostró una creación de 90.000 puestos en septiembre, por encima de los 68.000 esperados y en la primera aceleración desde mayo: educación y salud aportaron 55.000 puestos y ocio y hostelería 22.000, mientras que actividades financieras perdieron 16.000 y servicios profesionales y empresariales 11.000; los salarios crecieron 3,2% i.a. Se conoció además la revisión final del PBI del segundo trimestre, que elevó el crecimiento anualizado a 2,2% desde el 1,5% estimado previamente. Hoy se publican el ISM manufacturero y los pedidos iniciales de subsidio por desempleo, y el viernes el informe de empleo de septiembre, para el que se espera una creación de 90.000 puestos y una tasa de desocupación de 4,1%.