Las acciones estadounidenses cerraron a la baja en la rueda del lunes, en un arranque de semana marcado por el rechazo de Donald Trump a la última propuesta de Irán para reabrir el estrecho de Ormuz y por una nueva suba de los rendimientos del Tesoro. La UST10Y llegó a tocar 5,28% durante la jornada, su nivel más alto desde 2007, en un contexto en el que el mercado sigue convalidando nuevas subas de la Fed ante la persistencia de la inflación energética. La presión de las tasas se trasladó a los activos sin rendimiento: el oro se hundió 3,54% y la plata 3,93%, mientras que el dólar avanzó y el petróleo terminó con una suba acotada tras una jornada volátil.

El S&P 500 cayó 0,77% hasta 7.683,69 puntos, el Nasdaq retrocedió 0,92% hasta 26.820,38 puntos y el Dow Jones perdió 0,67% (347 puntos) hasta 51.481,51 puntos; con la baja, el S&P 500 quedó prácticamente sin cambios en lo que va de septiembre. A nivel sectorial, comunicaciones (-1,58%), consumo discrecional (-1,41%) y financiero (-1,19%) lideraron las caídas, mientras que salud (+0,33%), consumo básico (+0,27%) y energía (+0,10%) fueron los únicos en terreno positivo. Meta cayó 4,79% por toma de ganancias, luego de haber subido casi 13% la semana previa con el lanzamiento de su dispositivo Muse, y el resto de las tecnológicas acompañó: Tesla perdió 3,94%, AMD 3,61% en la jornada en la que anunció la compra de World Labs por USD 8.200 M, Amazon 1,41% y Microsoft 1,35%. Nvidia fue la excepción, con una suba de 1,68%, tras aprobar una ampliación de USD 150.000 M de su programa de recompra de acciones, que llega así a USD 235.000 M. Newmont retrocedió 4,43% en línea con el oro; las aerolíneas cayeron por el encarecimiento del combustible (American Airlines -2,52%, United -2,18% y Delta -1,07%) y Roblox se hundió 9,86% tras una baja de recomendación de Jefferies. A nivel global, las acciones ex Estados Unidos cayeron 0,78%, con los mercados emergentes retrocediendo 1,15%, América Latina 1,64%, Japón 1,12% y Europa 0,32%.

Los rendimientos del Tesoro retomaron la suba en toda la curva. La UST2Y avanzó 6 pb hasta 4,92%, la UST10Y subió 7 pb hasta 5,24%, luego de tocar 5,28% en el intradía, y la UST30Y ganó 6 pb hasta 5,56%. En Europa, el bono alemán a 10 años subió 2 pb hasta 3,64% y el japonés avanzó 2 pb hasta 3,10%. El mercado asigna una probabilidad cercana al 65% a una suba de 25 pb de la Fed en la reunión de octubre y de alrededor del 53% a otra suba en diciembre. En esa línea, la gobernadora de la Fed Lisa Cook advirtió que espera presiones inflacionarias en los próximos meses por la construcción de infraestructura de inteligencia artificial y por el traslado de los mayores precios del petróleo; señaló que respaldó la suba de septiembre y dejó abierta la puerta a nuevos ajustes, al considerar que el mercado laboral está en condiciones de absorber tasas más altas. El índice de bonos del Tesoro cayó 0,34%, el de Investment Grade 0,72%, el de High Yield 0,41% y la deuda emergente 0,91%.

El US Dollar Index subió 0,23% hasta 101,20. Ganó 0,18% frente al euro, no varió frente a la libra y ganó 0,05% frente al yen japonés. En Brasil, el dólar subió 0,86% y cerró en USDBRL 5,23.

El petróleo WTI subió 0,21% hasta USD 92,60 el barril, en una rueda de marcada volatilidad. El crudo arrancó en alza luego de que Trump confirmara que rechazó la propuesta condicionada de Irán para reabrir Ormuz y trascendiera que anticipó a sus asesores que espera reanudar los ataques después de las elecciones de medio término de noviembre; en la apertura asiática el Brent llegó a subir 2,7% hasta USD 107. Por la tarde recortó parte del avance cuando se conoció que Trump estaría dispuesto a aliviar sanciones a cambio de avances concretos en el programa nuclear, y volvió a repuntar con la noticia de que Arabia Saudita reanudó las exportaciones por su oleoducto Este-Oeste, que evita el paso por Ormuz. Además, Trump dijo que evalúa "muy seriamente" prohibir las exportaciones de diésel ante la presión de los precios de los combustibles de cara a las elecciones. El Brent cerró con una suba de 0,92% en torno a USD 105,3. El oro cayó 3,54% hasta USD 4.168 la onza y la plata 3,93% hasta USD 61,7 la onza, presionados por la suba de las tasas y del dólar. La soja retrocedió 2,33% hasta USD 473,4 la tonelada, su nivel más bajo en cuatro semanas, luego de que China excluyera a la soja estadounidense de la reducción de aranceles a productos agrícolas acordada con Washington, lo que la mantiene sujeta a un arancel adicional de 10%. El cobre cedió 0,93% hasta USD 6,63 la libra.

En el plano macro, el índice de actividad manufacturera de la Fed de Dallas bajó a 9,8 puntos en septiembre desde 11,6 en agosto. El componente de perspectivas de las empresas cayó a 8,7 desde 19,2 y el de incertidumbre subió 3 puntos hasta 11,3, mientras que el empleo se aceleró a 15,1 desde 8,0. Las presiones de costos se intensificaron: el índice de precios de materias primas avanzó 8 puntos hasta 52,2, muy por encima de su promedio histórico de 28,0, y el de precios de bienes terminados subió 5 puntos hasta 27,6. Hoy se publican las vacantes laborales JOLTs de agosto, con un consenso de 7,24 millones frente a 7,27 millones de julio, y la confianza del consumidor del Conference Board de septiembre, para la que se espera 90 puntos desde 89,4, en la antesala del PCE del miércoles y del informe de empleo del viernes.