El triunfo de Lula en el balotaje brasileño sacudió a los activos argentinos. Los soberanos en dólares se hundieron y llevaron el riesgo país por encima de los 760 pb, mientras que la deuda emergente apenas retrocedió. El dólar cable saltó y amplió el canje, mientras que la curva en pesos operó con leves bajas, con los instrumentos dollar-linked como única excepción. Las acciones registraron fuertes caídas, tanto en el Merval como en los ADRs.

La Secretaría de Finanzas anunció las condiciones de la licitación del miércoles 28 de octubre, en la que enfrenta vencimientos por unos $ 10,8 billones, de los cuales USD 1.452 M corresponden a instrumentos dollar-linked. El menú incorpora como novedad una nueva LECAP a febrero de 2027 (S26F7), junto con dos bonos CER a marzo y octubre de 2027 (TZXM7 y TZXO7), un bono TAMAR a agosto de 2027 (TMG27), un dual CER/TAMAR a diciembre de 2028 (TXMD8) y un dollar-linked a enero de 2027 (D15E7), que apunta a refinanciar el tramo atado al tipo de cambio.

Los bonos en dólares cayeron 1,9% en promedio, una baja superior al 0,2% registrado por la deuda emergente, golpeados por el resultado electoral en Brasil. Los Bonares retrocedieron 2,0% y los Globales, 1,7%. Las mayores pérdidas se concentraron en los tramos medio y largo, con caídas de entre 2% y 3%, mientras que el tramo corto de los Globales cedió cerca de 1,0%. El riesgo país saltó 58 pb y cerró en 765 pb. Los BOPREAL, en cambio, terminaron prácticamente sin cambios.

La curva en pesos cerró con leves bajas. Los TAMAR y los duales CER/TAMAR encabezaron las caídas con retrocesos de 0,3%, seguidos por la tasa fija y los CER, que cedieron 0,1%, con algo más de presión en el tramo largo. A contramano, los dollar-linked avanzaron 0,6%, impulsados por el tramo corto, en una jornada de mayor demanda de cobertura cambiaria.

El tipo de cambio oficial subió 0,8% y cerró en $ 1.540,5, con lo que acumula un alza de 1,5% en octubre. En el segmento financiero, el dólar MEP avanzó 0,8% hasta $ 1.574,1, mientras que el dólar cable saltó 2,9% a $ 1.683,4 y llevó el canje a 6,9%. Por otro lado, el BCRA no compró divisas en la jornada, por lo que acumula USD 1.252 M en octubre y USD 15.832 M en lo que va del año. En tanto, las reservas brutas subieron USD 278 M y cerraron en USD 50.481 M.

El Merval cayó 3,2% en pesos y 5,0% en dólares CCL, en una rueda de bajas generalizadas en la que solo un par de papeles logró cerrar en alza. En el panel local, IRSA (+11,9%) y Mirgor (+1,4%) se destacaron entre las subas, mientras que BYMA (-0,6%) retrocedió; las mayores caídas fueron las de BBVA (-6,3%), Supervielle (-6,2%) y Telecom (-5,6%). En Wall Street, los ADRs se desplomaron 4,9% en promedio. Las menores bajas correspondieron a Adecoagro (-1,1%), Globant (-1,8%) y Corporación América (-2,3%), mientras que Supervielle (-9,1%), Mercado Libre (-8,6%) y Telecom (-8,3%) encabezaron las caídas.

La Universidad Torcuato Di Tella publicó el Índice de Confianza en el Gobierno de octubre, que subió 0,9% m/m hasta 39,0% de apoyo, un leve rebote tras la caída de 5,9% de septiembre, que lo había llevado a 38,8%, el mínimo de la presidencia de Javier Milei. Desde abril, el índice oscila en torno a 40%. En lo que va del año, acumula una baja de 20,7% y, en la comparación interanual, cede 7,0%. En el mes 34 de mandato, se mantiene por encima de los registros de Mauricio Macri (35,2%) y Alberto Fernández (25,6%) en la misma etapa, mientras que el promedio de la gestión volvió a bajar y marcó un nuevo mínimo de 46,6%.