La rueda de arranque de octubre dejó un tono defensivo en los activos argentinos. Los soberanos en dólares sufrieron una venta concentrada en el tramo largo, en un día débil también para la deuda emergente, y el riesgo país volvió a subir. Las acciones acompañaron la caída, con las bajas más fuertes en bancos, telecomunicaciones e inmobiliarias. En contraste, la curva en pesos mantuvo un sesgo firme, liderada por los ajustables, mientras el tipo de cambio subió en todos sus segmentos y el BCRA sostuvo sus compras.

Los bonos en dólares cerraron con una caída promedio de 1,1%, con un desempeño claramente peor que el de la deuda emergente, que retrocedió 0,15%. Los Globales cayeron 1,2% y los Bonares 0,9%, con una diferencia marcada entre tramos. Los bonos cortos bajo ley Nueva York subieron hasta 0,4%, mientras que los más largos de ambas legislaciones perdieron entre 1,5% y 2,4% y explicaron toda la baja. En este contexto, el riesgo país subió 29 pb y cerró en 636 pb, desde 607 pb en la rueda previa. Por su parte, los BOPREAL bajaron 0,2%, con subas leves en los títulos 2027 y caídas en los de 2028.

La curva en pesos cerró con un tono firme. Los CER lideraron con 0,2%, impulsados por los ajustables más largos, y los duales CER a TAMAR avanzaron en la misma medida. Los dollar-linked subieron 0,1% y la tasa fija también ganó 0,1%, aunque solo por el tramo corto, ya que los bonos largos cerraron sin cambios. En el mercado de corto plazo, la caución a un día se mantuvo en 23,7% TNA y el repo bajó 0,7 pp a 22,2%.

El tipo de cambio oficial subió 0,4% y cerró en $ 1.523,2, con lo que el mes arranca con una devaluación acumulada de 0,4%. El dólar MEP aumentó 0,6% hasta $ 1.552,3 y el dólar cable subió 0,9% hasta $ 1.623,1, con lo que el canje se ubicó en 4,6%. Por otro lado, el BCRA compró USD 93 M en la jornada y suma USD 14.673 M en lo que va del año. En tanto, las reservas brutas se recuperaron USD 2.199 M y cerraron en USD 48.289 M, con la vuelta de los encajes que se habían retirado a fin de mes.

Los futuros subieron en promedio 0,1% y siguieron al oficial. El interés abierto bajó USD 785 M hasta USD 3.510 M por el vencimiento del contrato de septiembre, y el volumen cayó a USD 700 M, desde USD 1.752 M en la rueda anterior. Las tasas implícitas de los contratos de octubre, noviembre y diciembre se ubicaron entre 22,5% y 22,9% TNA.

El Merval cayó 2,3% en pesos y 2,7% en dólar cable, y cerró en USD 1.696. Fue una rueda vendedora y con pocas subas. Industria fue el único sector en alza, seguida por consumo no esencial y consumo básico, con caídas leves, mientras que bienes raíces, comunicación y financiero fueron los más golpeados. En el panel local, solo subieron Holcim (+0,8%), Banco de Valores (+0,2%) y Transportadora Gas del Norte (+0,2%), y las mayores caídas fueron de Telecom (-5,1%), IRSA (-4,5%) y BYMA (-4,3%). En Wall Street, los ADRs perdieron 2,0% en promedio. Globant subió 7,4%, seguido de Ternium (+2,3%) y Bioceres (+1,2%), mientras que IRSA (-5,5%), Telecom (-5,0%) y Corporación América (-4,6%) encabezaron las bajas.