En la primera rueda de mayo, los activos locales tuvieron una jornada mixta. Por un lado, los soberanos en dólares cayeron. Por el otro, en las curvas en pesos, los CER, dollar-linked y Duales avanzaron, mientras que las Lecap y los Bontes retrocedieron levemente. En paralelo, los tipos de cambio financieros bajaron, aunque el dólar oficial subió. El BCRA compró en el mercado oficial y si bien las reservas brutas aumentaron, este incremento estuvo explicado principalmente por recomposición de encajes. Asimismo, se publicaron los datos de recaudación de abril, que vinieron con una nueva caída en términos reales.

Los bonos en dólares comenzaron la semana con un leve retroceso de 0,1%. El tramo corto se mantuvo firme, con alzas promedio del 0,4%, pero el tramo largo cayó un 0,3%. Con este desempeño, el riesgo país subió hasta los 555 pb. Por otro lado, los BOPREAL avanzaron un 0,6%.

Por su parte, la deuda en pesos tuvo una rueda positiva en la mayoría de sus segmentos, en una jornada en la que las tasas overnight cedieron levemente: la tasa Repo se ubicó en 21,1% TNA, la caución a un día en 22,6% TNA, y la TAMAR subió hasta 23,1% TNA. Los bonos dollar-linked fueron los más destacados con un avance de 0,6%, consistente con el aumento en los tipos de cambio, seguidos por los Duales y los CER, que ganaron un 0,2%, traccionados por el tramo largo de la curva. A su vez, la curva a tasa fija cayó un 0,1% y se mantiene aplanada, con tasas promedio del 2,1% TEM.

El tipo de cambio oficial aumentó un 1,2% y cerró en $1.398,31, ubicándose 22,3% por debajo del techo de la banda. En cambio, los dólares financieros cayeron: el MEP cedió un 0,3% y el CCL un 0,1%, finalizando en $1.436,3 y $1.494,1, respectivamente, mientras que el canje alcanzó el 4%. Por otro lado, el BCRA continuó comprando divisas en el mercado oficial, esta vez por USD 71 M diarios, acumulando compras por USD 7.226 M en el año. En tanto, el stock de reservas brutas subió en USD 1.200 M y cerró en USD 45.683 M, explicado principalmente por la recomposición estacional de encajes a principios de mes.

Los futuros subieron un 0,3%, aunque el interés abierto cayó USD 935 M hasta USD 4.288 M, debido en buena parte por el vencimiento del contrato de abril. El volumen operado bajó USD 413 M y finalizó en USD 1.215 M. Las tasas implícitas de mayo y junio cerraron en 23% TNA en ambos casos.

Por otro lado, el Merval retrocedió un 0,2% en pesos y un 0,6% en dólares CCL, cerrando en USD 1.891. Las caídas estuvieron lideradas por el sector financiero, construcción y consumo, mientras que materiales, utilidades y comunicación mostraron mejoras. En el panel local, Holcim (-6,9%), Banco Supervielle (-3,2%) y Banco Galicia (-2,9%) encabezaron las pérdidas, a diferencia de ByMA (4,9%), Loma Negra (1,4%) e YPF (0,5%) que se destacaron al alza. Entre las acciones que cotizan en Nueva York, el promedio cayó un 0,5%, con Grupo Supervielle (-3,5%), Galicia (-3,2%) y Bioceres (-2,6%) arrastrando el índice, al tiempo que Ternium (2,7%), Corporación América (2,2%) y Loma Negra (1,7%) registraron las mayores ganancias.

La recaudación tributaria de abril sumó $17,4 billones, un incremento nominal del 27,2% i.a. que quedó 6 pp por debajo de la inflación del período, acumulando así nueve meses consecutivos de caída en términos reales. Entre los factores que más afectaron negativamente, se encuentra la reducción de alícuotas de derechos de exportación y la desaceleración de las importaciones. En el cuatrimestre, la recaudación acumula una baja real del 6,5% frente al mismo período del año anterior.