Durante la semana pasada, los contratos futuros de dólar continuaron al alza subiendo en promedio 1,3%. La única caída registrada fue la del contrato de abril en -0,3% hasta $223,2. La mayor suba registrada fue la del contrato de diciembre en 2,6% hasta $430,5. El contrato a febrero 2024 se encuentra en $486, lo que significa una devaluación anualizada de 151% y mensualizada de 8,0%.

El contrato de abril significa un ritmo de devaluación del 7,6% para el resto del mes, más de un punto por encima del ritmo de devaluación actual de 6,5%. Veremos durante esta semana los efectos del anuncio del nuevo esquema cambiario para exportaciones, que deberían tranquilizar las expectativas devaluatorias de (por lo menos) abril y mayo.

La curva de tasas implícitas tuvo un fuerte empinamiento por la caída en la tasa de abril en simultáneo con subas de hasta 20 puntos en las tasas más largas. Desde mayo hasta julio las tasas quedan entre 102% y 110%, en tanto que a partir de agosto (mes de las PASO) pegan un salto a 121% para luego continuar subiendo hasta alcanzar un 144% en febrero de 2024.