El séptimo mes del año cerró con los principales índices norteamericanos presentando un rendimiento atractivo y cerrando cerca de máximos. El S&P 500 subió 2,3% y el Nasdaq, apoyado en menores tasas de Treasuries y buenos resultados corporativos, lo superó levemente con un alza de 2,9%.

La sorpresiva prohibición del fin de lucro en la educación pre universitaria de China, junto con una nueva normativa antimonopolio sobre Tencent, dejaron un mensaje negativo que desató fuertes ventas de sus activos financieros. El ETF Invesco China Technology (CQQQ) cayó -14,3%, mientras que KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) perdió -27,7% en igual lapso.

El sector energético norteamericano también presentó una importante baja. El petróleo llegó a superar los USD 75 por barril a principios de mes, para luego caer abruptamente hasta USD 66 ante el acuerdo de mayor producción de la OPEP y sus aliados, que abrió las puertas a mayores cuotas para sus principales miembros desde 2022. Los precios se normalizaron al cierre de mes, con el barril de WTI superando USD 73, sin embargo, la industria sufrió la volatilidad y el ETF SPDR Energy Sector (XLE) cedió -8,3%.

Por el lado de las subas, el sector de la salud lideró los rendimientos de julio. Pfizer subió más de 9% durante el mes, mientras que Moderna extendió su rally y aumentó su valor un 50% en igual lapso. El ETF del sector (Health Care Select Sector SPDR) subió 4,9% en el mes. La suba de este segmento responde en parte a la búsqueda de cobertura en un sector característicamente defensivo, con ingresos independientes del ciclo económico. El rebrote de contagios por la variante Delta también aumentó el apetito por estas compañías.

El mercado inmobiliario norteamericano continuó en alza: el último dato del índice Case-Shiller US National Home Price registró una suba de 16,6% interanual en el valor de las propiedades. Ciudades como Phoenix, San Diego y Seattle incluso registraron subas superiores al 20% interanual. Acompañando la tendencia, Vanguard US Real Estate ETF (VNQ) subió 4,4% a lo largo de julio.

China intenta calmar al mercado

El regulador del mercado bursátil chino comentó el domingo que su país buscará una cooperación más estrecha con Estados Unidos y apoyará el listado de compañías chinas en el extranjero, siempre y cuando cumplan con las regulaciones pertinentes.

El anuncio surge luego de que la Securities and Exchange Commission (SEC) anuncie el viernes que exigirá a las compañías chinas detallar riesgos de futuras medidas del gobierno que podrían afectar su situación financiera, como requisito previo a autorizar su emisión de acciones en Estados Unidos.

La fuerte corrección en el mercado chino, que implicó la pérdida de más de un trillón de dólares en valuación de mercado de sus compañías, parece haber despertado la atención del gobierno, que se vio forzado a reconocer públicamente el apoyo al listado en mercados extranjeros y su compromiso con el avance de la apertura al mundo.

En un comunicado de la China Securities Regulatory Commission (CSRC), se reconoció que “La política nacional básica de China sobre promover la reforma y apertura es inquebrantable, y la apertura financiera al mundo exterior continuará”.

Los requisitos de China fueron aclarados: las compañías que recolecten datos de más de un millón de usuarios deben realizar y reportar una revisión de ciberseguridad antes de buscar emitir acciones en el exterior. El Banco Central también exige que las empresas no bancarias de pagos realicen un reporte similar antes de emitir acciones afuera.

Los anuncios y aclaraciones parecen brindar relativa calma al mercado. El índice Hang Seng (Hong Kong) subió 1,1% esta mañana y acumula un rebote de 4,6% en las últimas cuatro ruedas. Alibaba, Baidu y JD.com suben en torno al 1,5% en el pre market norteamericano.