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La jornada estuvo marcada por la licitación del nuevo Bonar 2029 que resultó en línea con lo que esperaba el mercado. Sin embargo, la deuda en dólares operó estable con una leve mejora en Bonares y un riesgo país en torno a 625 pb. La deuda en pesos se mantuvo firme, destacándose el Bonte 2030, pero también con subas en el resto de los segmentos, mientras que las tasas y el tipo de cambio se mantuvieron estables. Por otro lado, se dio a conocer la inflación de CABA de noviembre que aceleró respecto al mes anterior. En cuanto a la agenda del día, el Tesoro afronta la última licitación del año, con vencimientos exigentes y un menú amplio de instrumentos.
La Secretaría de Finanzas anunció el resultado de la licitación del Bonar 2029 (AN29) en la que se colocaron USD 1.000 M al 9,26% TNA (precio de corte de USD 91), habiendo recibido ofertas por un total de USD 1.420 M. El resultado de la colocación se usará para cancelar parcialmente la amortización de los Bonares 2029 y 2030 el próximo 9 de enero que totalizan USD 4.200 M (de los cuales USD 1.500 M corresponden a intereses).
De todos modos, en la antesala de la licitación del nuevo Bonar 2029N, la deuda en dólares cerró con una suba marginal del 0,1%, siendo los Bonares los más destacados al subir un 0,5%, mientras que los Globales retrocedieron un 0,1%, llevando al riesgo país hacia la zona de los 625 pb. Por otro lado, los BOPREAL perdieron un 0,3%.
Por su parte, la deuda en pesos tuvo una rueda positiva, destacándose el Bonte 2030 con una suba del 1,9%. En tanto, los duales subieron un 0,3%, mientras que los bonos CER y la curva a tasa fija subieron un 0,2%, al igual que los dollar-linked. En cuanto a las tasas, continúan mostrando estabilidad con la caución a un día en torno al 20,1% TNA, la Repo en 20% TNA, mientras que la tasa TAMAR se ubicó en 26,4% TNA.
El tipo de cambio oficial subió un 0,1% para cerrar en $1.439,4, ubicándose a un 5,3% del techo de la banda. Los dólares financieros acompañaron con una suba del 0,1% en el MEP y del 0,2% en el CCL, cerrando en $1.472 y $1.505,8 respectivamente, y el canje CCL/MEP se mantuvo en torno al 2,3%. El stock de reservas brutas cayó en USD 76 M para cerrar en USD 41.663 M.
En el mercado de futuros se observó una caída del 0,2% promedio en los contratos, junto con una suba en el volumen operado, mientras que el interés abierto se mantuvo. Concretamente, el volumen subió en 221 M de contratos y cerró en USD 607 M, mientras que el interés abierto cerró en USD 6.973 M. Las tasas implícitas para diciembre se ubican en 13% TNA, mientras que en el resto de la curva oscilan entre 22% y 24%, operando por debajo de la curva de Lecap.
El Merval subió un 1,6% en pesos y en dólares, cerrando en un nivel de USD 2.052. Los sectores de construcción, materiales y energía fueron los más destacados, liderados por Loma Negra (+4,2%), Banco Macro (+4%) y TGS (+3,3%). En tanto, las acciones que cotizan en Wall Street mostraron un menor dinamismo al caer un 0,2% en promedio, con Central Puerto (+6,5%), Banco Macro (+5,3%) y Globant (+5,2%) encabezando las subas, mientras que Bioceres (-7,8%), Galicia (-6,9%) y Edenor (-5,6%) registraron las mayores caídas.
Por otro lado, se dio a conocer la inflación de CABA que se aceleró en noviembre hasta 2,4% m/m —luego del 2,3% m/m registrado en octubre— y acumula 28,3% en los primeros once meses del año. El desagregado muestra una dinámica diferenciada entre bienes y servicios: los bienes avanzaron 2,3% m/m, impulsados por alimentos, principalmente la carne, mientras que los servicios treparon 2,5% m/m, traccionados por los aumentos en alquileres, restaurantes, bares y casas de comida, junto con los gastos comunes de la vivienda. La inflación núcleo, medida excluyendo estacionales y regulados, se ubicó también en 2,5% m/m, lo que sugiere que —reponderado sobre la canasta del INDEC— el índice nacional que se conocerá hoy podría ubicarse en torno a ese mismo nivel (2,4% m/m).
En cuanto a la agenda de hoy, tendrá lugar la última licitación del año en la que el Tesoro deberá afrontar vencimientos por $40,4 billones ($13 billones excluyendo las tenencias del BCRA y el FGS). El menú ofrecido contempla Lecaps de mediano plazo y largo plazo con vencimientos entre abril de 2026 y mayo de 2027 (S17A6, S29Y6, S30N6 y T31Y7), siendo todas de nueva emisión a excepción de la Letra de mayo 2026. Además, ofrece cuatro bonos CER, dos de nueva emisión (X29Y6, X30N6, TZXY7 y TZX28), una letra TAMAR (M31G6) y una dollar-linked (D30A6). Con el Tesoro contando con depósitos por $3,3 billones en la cuenta del BCRA, es probable que asegure un rollover cercano al 100% a tasas levemente por encima de la curva de mercado.
