En la antesala a la primera colocación de deuda en dólares en ocho años, la deuda en dólares operó a la baja y el Merval en dólares retrocedió. El dólar operó en baja, mientras que la tasa fija en pesos se mantuvo estable y los bonos CER mostraron subas en el tramo largo y caídas en el tramo corto. A su vez, la Secretaría de Finanzas dio a conocer las condiciones de la licitación que se llevará a cabo el jueves, en donde colocarán instrumentos con vencimientos a partir de abril de 2026.

Hoy se llevará a cabo la primera licitación de deuda en dólares luego de ocho años, en la que el Gobierno emitirá un nuevo Bonar 2029N con cupón del 6,5% anual pagadero semestralmente y amortización bullet. Los fondos de la operación se destinarán a cancelar parcialmente los vencimientos del 9 de enero de 2026, que totalizan USD 4.200 M —de los cuales alrededor de USD 1.500 M corresponden a intereses—, por lo que el Gobierno buscará colocar un monto cercano a ese nivel.

Por su parte, la Secretaría de Finanzas anunció las condiciones de la última licitación del año que se llevará a cabo este jueves, en la que el Tesoro deberá afrontar vencimientos por $40,4 billones ($13 billones excluyendo las tenencias del BCRA y el FGS). El menú ofrecido contempla Lecaps de mediano y largo plazo con vencimientos entre abril de 2026 y mayo de 2027 (S17A6, S29Y6, S30N6 y T31Y7), siendo todas de nueva emisión a excepción de la Letra de mayo 2026. Además, ofrece cuatro bonos CER, dos de nueva emisión (X29Y6, X30N6, TZXY7 y TZX28), una letra TAMAR (M31G6) y una dollar-linked (D30A6).

La deuda en dólares operó con caídas del 0,2%, a excepción del tramo corto bajo ley local que subió un 0,2% –rinde entre 9,8% y 10,9% TIR–. Con esta performance, el riesgo país quedó en 630 pb. Por su parte, los BOPREAL subieron un 0,4%.

La deuda en pesos tuvo una rueda estable, en la que las tasas se mantuvieron: tanto la caución a un día como la Repo operaron en torno al 20% TNA. Los bonos CER fueron los más destacados al subir un 0,2%, al igual que los dollar-linked, mientras que la curva a tasa fija y los duales registraron caídas del 0,1%.

El tipo de cambio oficial cayó un 0,1% para cerrar en $1.437,4, ubicándose a un 5,4% del techo de la banda. Los dólares financieros acompañaron con una caída del 0,3% en el MEP y del 0,5% en el CCL, cerrando en $1.470,5 y $1.502,6 respectivamente, llevando al canje CCL/MEP hasta el 2,2%. El stock de reservas brutas cayó en USD 13 M para cerrar en USD 41.739 M.

En el mercado de futuros se observó una caída de 0,3% promedio en los contratos, junto con una fuerte baja en el volumen operado y en el interés abierto. Concretamente, el volumen cayó en USD 287 M y cerró en USD 385 M, mientras que el interés abierto cayó USD 65 M y cerró en USD 6.971 M, explicado por la caída de USD 59 M en el contrato de diciembre. Las tasas implícitas para diciembre se ubican en 15% TNA, mientras que en el resto de la curva oscilan entre 22% y 24%, operando por debajo de la curva de Lecap.

Por último, el Merval cayó un 1,9% en pesos, mientras que en dólares perdió un 1,0%. Con esto, el índice de acciones cerró en USD 1.978 y en los últimos 30 días lateraliza en esa zona. El sector comunicación, materiales y financiero fueron los más afectados, con Telecom (-4,9%), Supervielle (-3,6%) y COME (-2,9%) a la cabeza. A diferencia del mercado local, las acciones que cotizan en Wall Street mostraron una buena performance al subir 0,6% en promedio, con Bioceres (12,9%) liderando las subas, seguido de Adecoagro (1,6%) y LOMA (1,4%). En tanto, se vieron caídas para Telecom (-1,6%), MELI (-1,3%) y TGS (-1,2%).