En la primera licitación abierta del bono para importadores BOPREAL Serie 2 se adjudicaron USD 1.170 M y acumula USD 1.440 M emitidos (72% del objetivo de USD 2.000 M). Con esto, entre la serie 1 y 2, el BCRA ya colocó USD 6.400 M, siendo uno de los principales factores de absorción de pesos. Esperamos que la semana que viene el BCRA coloque los USD 560 M restantes dando fin a la colocación del Serie 2 y paso a la emisión del Serie 3 a 2026.

En el mercado cambiario, el sector agropecuario liquidó USD 183 M y el BCRA registró compras netas por USD 126 M, acumulando en las últimas dos ruedas compras por USD 391 M y USD 1.151 M en lo que va de febrero. Pese a esta buena performance en el mercado cambiario, el stock de reservas internacionales apenas aumentó en USD 38 M en la jornada y USD 131 M en las últimas dos ruedas, lo que estaría explicado por pagos de deuda con organismos internacionales. Con estas operaciones, el stock de reservas brutas se ubica en USD 26.640 M y las netas con un saldo negativo de USD 5.500 M.

El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $834,6. Esto significa un ritmo de devaluación mensualizado del 2,2%, que se aceleró contra el ritmo de 2% del miércoles. En los últimos cinco días hábiles, la devaluación corrió a una TEM de 2%, mientras que en lo que va de febrero corrió a TEM 2%.

Pese a que se va liberando el acceso de divisas a importadores, la buena licitación de Bopreal y la mayor oferta en el mercado financiero – los exportadores pueden liquidar el 20 % en dicho mercado – los dólares financieros siguieron operando a la baja. El MEP con ledes cayó 2,1 % hasta alcanzar los $1.070, en tanto que el CCL con ADRs disminuyó 2,2 % hasta $1.161. De esta manera, sus brechas se sitúan en 28 % y 39 % respectivamente.

La menor presión en el mercado cambiario también se reflejó en los contratos de futuro de dólar que cayeron un 1,6%. Las mayores caídas se registraron en los contratos de julio (-3,3%), agosto (-2,9%) y noviembre (-2,3%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 1% hasta febrero, en el 13% hasta abril y en el 47% hasta julio. También golpeó a los bonos ajustables por tipo de cambio (DLK) y duales que anotaron una caída de 2% y 1,1% respectivamente. En el resto de la curva de pesos, el TO26 marcó una caída de 0,8% mientras que los bonos CER se diferenciaron al anotar un alza de 1,6%.

En cuanto a los bonos en moneda extranjera, continuó el rally de los bonos soberanos. En términos generales, ganaron 3,3% por una suba de 3,7% en los ley Nueva York y de 2,7% en los ley Argentina. Así, acumulan una ganancia de 5,2% en lo que va del mes y de 9,9% en lo que va del año. Las paridades promedian el 41% y el riesgo país disminuyó 35 pbs hasta los 1895 pbs.

Respecto a las acciones, el índice S&P Merval perdió 1,1% en pesos aunque medido en dólares subió 0,6% y cerró en USD 940. En lo que va de febrero, el Merval acumula una pérdida del 5% y del 2,2% desde fines del año pasado.