La balanza comercial de bienes en mayo registró un déficit de USD 1.154 M, comparado con un superávit de USD 368 M en mayo de 2022. Las exportaciones cayeron 24,8% interanual, hasta los USD 6.203 M –en contraste con los USD 8.254 M de mayo de 2022–, producto de una caída de 37,2% interanual en productos primarios debido a la fuerte contracción en las ventas de maíz y soja. Las importaciones disminuyeron un 6,7% interanual y se situaron en los USD 7.357 M –USD 529 M menos que en mayo 2022–, con caídas en Combustibles (–38,6% interanual), Bienes Intermedios (–3,1% interanual) y Bienes de Consumo (–2,2% interanual). Con este resultado, en los primeros cinco meses del año se cerró con un saldo negativo de USD 2.690 M, en contraste con el superávit de USD 3.208 M registrado en el mismo período de 2022. Este es el peor registro para el período enero/mayo desde el año 2018.

En el mercado cambiario, se liquidaron USD 20 M por el dólar agro (sin contar la liquidación de soja) y el BCRA totalizó compras netas por USD 6 M. Desde el inicio del dólar agro, se han liquidado USD 5.285 M y el BCRA realizó compras netas por USD 1.061 M (equivalentes al 20,1% del total). Por otro lado, el stock de reservas internacionales bajó en USD 236 M, alcanzando los USD 31.612 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 12.986 M.

En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 7,1% mensualizado, desacelerando el ritmo de devaluación del viernes pasado (TEM 7,2%). En los últimos cinco días, el ritmo de depreciación cambiaria pasó a una suba promedio diaria del 7,4%. De mantener este ritmo de devaluación, el mes de junio cerraría con una suba de 7,8%, lo cual es 0,6 pp por encima de lo esperado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM).

Los dólares financieros cerraron al alza en las cotizaciones implícitas. El MEP avanzó 0,4% y cerró en $478,5 por dólar, mientras que el CCL ganó un 0,1% y se ubicó en $507 por dólar, acumulando un 47,3% de suba en lo que va de 2023. De esta manera, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en el 90%, y la del CCL alcanzó el 101,3%.

Los bonos soberanos tuvieron una jornada excepcional y cerraron al alza en el inicio de la semana. Los bonares registraron variaciones entre el 2,9% y el 9,6%: AL30 (9,6%) y AL29 (5%) fueron las principales alzas. Los bonos globales cerraron con variaciones entre 2,8% y 4,9%, y el riesgo país cerró en 2.307 pb (-2%).

En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER cerraron con subas de 1,8%, las Lecer subieron 0,3%. En la curva de tasa fija, los Botes cerraron al alza (TO23 +0,3% y TO26 2,3%), y las Ledes cedieron 0,1%. Por su parte, los duales cerraron con variaciones entre el -0,1% y el +1,9%, y los DLK cerraron mixtos: T2V3 (-0,1%) y TV24 (+1,3%).

El índice Merval avanzó 5% medido en moneda local y 4,9% en USD CCL, cerrando en USD 847. EDN +17,3%, CRES +13% y TECO2 +11,1%, fueron las acciones con mayores subidas, mientras que BYMA -1,4%, TXAR y CEPU -0,2%, fueron las acciones con mayores bajas. En lo que va del año, el Merval acumula un aumento del 44,4% en USD CCL.