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En el mes de julio, se aceleró la emisión del BCRA. Hasta el momento, la autoridad monetaria ya giró $440.000 M en concepto de adelantos transitorios al Tesoro Nacional, realizados el 7 y 13 de julio. Adicionalmente, como el nivel de adelantos transitorios está cerca del límite legal permitido por la Carta Orgánica del BCRA, se realizó una transferencia de utilidades el 13 de julio, por primera vez desde octubre de 2021, por un total de $150.000 M. Así, en lo que va del año, se acumulan $1,94 billones de pesos en concepto de asistencia directa del BCRA al Tesoro Nacional –$1,78 billones de adelantos transitorios y $0,15 billones de transferencias de utilidades–. Este número más que duplica la meta fijada en el acuerdo con el FMI, que es de $883.000 M para el mes de diciembre de 2023.
Respecto a los datos económicos, ayer, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de mayo. Este reveló que la actividad económica disminuyó un 0,1% m/m y un 5,5% respecto a un año atrás. Diez de los quince sectores relevados por el EMAE registraron subas interanuales, destacándose la explotación de minas y canteras (+5,3%), hoteles y restaurantes (+4,1%), comercio mayorista, minorista y reparaciones (+2,8%), y enseñanza (+2,6%), entre otros. Por su parte, agricultura (-43,8%), pesca (-22,6%), electricidad, gas y agua (-6,6%) y transporte (-2,7%) registraron las mayores bajas interanuales. El impacto de la sequía tiene una fuerte influencia en el segundo trimestre del año y, adicionalmente, en los sectores vinculados al consumo interno se refleja la incidencia de la aceleración inflacionaria. Según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), se estima que la economía caerá un 2,6% en el 2Q de 2023 y cerrará el año con una caída del 3% del PBI.
En el mercado cambiario, se liquidaron USD 5 M por el dólar agro, mientras que el BCRA volvió a tener un resultado negativo al marcar ventas netas por USD 53 M –vendió USD 40 M en dólares y USD 13 M en yuanes–. Desde el inicio del dólar agro, se han liquidado USD 5.585 M y el BCRA ha realizado ventas netas por USD 500 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales descendió en USD 83 M hasta los USD 25.762 M. En lo que va de 2023, las reservas acumulan una caída récord de USD 18.836 M.
En relación a la política cambiaria, el dólar oficial subió un 9,3% mensualizado, acelerando el ritmo de devaluación del día previo (TEM 6,4%). En lo que va de julio, el ritmo de depreciación se aceleró promediando una suba diaria del 7,8% mensualizada contra el 7,4% en junio.
Las cotizaciones implícitas de los dólares financieros cerraron con resultados mixtos. El MEP se mantuvo estable y cerró en $487,5 por dólar, mientras que el CCL perdió un 1,2%, ubicándose en $527,4 por dólar, acumulando una suba del 53,3% en lo que va de 2023. De este modo, la brecha entre el MEP y el dólar oficial quedó en el 82,1%, y la del CCL alcanzó el 97,1%.
Los bonos soberanos cerraron mayoritariamente a la baja el martes. Los bonos de legislación local promediaron caídas de 0,4% y los de legislación internacional se mantuvieron estables. Los Bonares registraron variaciones entre el -1,1% y el 0,2%, siendo las principales bajas AL41 (-1,1%) y AL30 (-0,9%). Los bonos globales cerraron con variaciones entre el -0,9% y el +1,1%, y el riesgo país cerró en 2.022 pb en la jornada de ayer, disminuyendo un 1,3%.
En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER avanzaron un 0,2%, mientras que las LECER subieron un 0,3%. En la curva de tasa fija, los BOTES cerraron alcistas –el TO23 con un +0,2% y el TO26 con un +0,7%–, y las LEDES ganaron un 0,2%. Por su parte, los duales registraron variaciones entre 0% y 0,7% y los DLK cerraron neutrales.
El índice Merval cerró estable en moneda local y avanzó un 1,2% en USD CCL, alcanzando los USD 866. Acumula una suba de 47,5% en USD CCL en lo que va del año. ALUA (+2,9%), BMA (+2,5%) y SUPV (+1,4%) fueron las acciones con mayores alzas, mientras que COME (-2,6%), TECO2 (-2,2%) y CEPU (-1,8%) registraron las mayores bajas.
