Durante la última semana de tan solo tres días hábiles, el volumen operado en la plaza de contratos de dólar futuro cayó un 59% con respecto a la semana anterior. El miércoles 7 fue el día de mayor volumen de operaciones con 969.500 contratos, mientras que la semana marcó un promedio de 830.000 contratos diarios. En relación a lo operado en semana previa, el interés abierto aumentó un 11% dada un alza de 0,32 M de contratos respecto al cierre de la semana previa.

La curva de precios operó con gran volatilidad a la baja, cayendo más los contratos de vencimiento a mayor plazo y menos los de más corto. La caída promedio hasta febrero fue del 1,65%, mientras que para el resto de la curva fue 5%. El contrató con mayor retroceso fue el de septiembre que pasó de cotizar por encima de los $318 a $298, implicando una caída del 6,45%.

En base a las tasas mensuales implícitas de devaluación, el contrato con vencimiento en este mes cotiza en $179,1, por lo que con un dólar oficial en $169,87, la devaluación esperada es del 5,43%. Las devaluaciones implícitas mensuales de toda la curva se encuentran alrededor de este valor, con un promedio en 5,75%. Sin embargo, para enero se espera una devaluación del 7,34%, por lo que para los próximos seis meses se espera una devaluación implícita mensual del 6,30% promedio y 5,1% para el tramo restante.

Con estos movimientos, las tasas nominales mostraron una caída generalizada por encima del 11%, a excepción de la de diciembre que cayó en 4,2%. Las mayores caídas de tasas fueron para los contratos de febrero, marzo y septiembre, con una caída mayor al 14%. Así, el rango de tasas de diciembre hasta abril queda entre 86,2% y 90,8%, y el tramo restante hasta octubre 2023, entre 91,8% y 94,4%.